诗和远方呢?黄金现在只剩下苟且

现货黄金价格自美国大选触及的峰值已跌逾120美元，伴随美联储12月加息在即，投资者陆续撤离黄金ETF，在重重利空打压下，黄金亦不复上半年的风采，目前正苦苦支撑的1200美元大关。

一、SPDR黄金资金大出逃

自特朗普赢得美国大选以来，美国SPDR黄金ETF持仓量已经连续9个交易下跌，最新数据显示，SPDR黄金ETF持仓已经自11月10日的955.03吨下降至904.93吨。投资者大量“撤军”金市使得黄金价格也是一落千丈，金价自美国大选以来的高位1337美元/盎司已经下跌约120美元。这一情况和大选前市场的预期截然不同，大选之前，市场普遍预期黄金将受特朗普政策不确定因素影响飙升，但是没想到翻被特朗普“将了一军”。金价在美联储加息预期及美元的强攻之下摇摇欲坠。

图为黄金价格和SPDR黄金ETF持仓走势，从图中可以看出，自2016年6月份黄金价格及黄金持仓达到顶峰以来，两者一直处于一个缓慢下跌的过程中，尽管美国大选之前市场避险情绪短暂提振金价及黄金持仓，但市场预期特朗普将扩大基础建设支出大幅推升了美联储加息预期从而使得金价一落千丈。

二、12月加息概率爆表

与此同时，投资者大规模押注美联储将在年底加息，目前美联储12月加息概率近100%，而美元指数也获益于此，截止至周三，美元指数交投于101关口附近，令金价上行乏力。

INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中写道：“在美股走强、美元走强和全球利率上升的背景下，我们预期黄金走势将继续艰难。”

三、全球宽松货币政策或告终

据路透，美银美林周一表示，明年将是全球主要工业化国家自2006年以来不会祭出大规模货币宽松政策的第一年，预示债市持续35年的牛市行情告终。

美国10年期国债收益率从大选前的1.8%上升至目前的2.33%，带动大部分国家债券收益率上升。此次美债收益率上涨带动全球债券收益率上行，源于特朗普当选总统。

从全球债券市场的表现来看，宽松货币政策似乎正在逐渐走向终结，而美国则可能打响加息的第一枪。

美国联邦基金利率期货显示美联储12月加息概率已经达到100%。

综合来看，近期美联储加息预期及黄金ETF减持无疑利空黄金价格，同时全球宽松货币政策的结束亦将令黄金吸引力下降，而基于这样的预期，投资者料将投入到一些高息资产，如股票等。