美元若再上涨10% 市场将走向何方?

对特朗普政府将带来较高增长，并促使美联储(FED)采取比预想更快加息步伐的预期，帮助美元指数突破长期阻力水平100，并连续四日收于这一水平上方。上周五曾一度飙升至101.48，为2003年4月以来最高水平，并连续10日上涨，创下逾3年以来最长涨势。

周一(11月21日)美市盘中，美元下滑约0.4%，日内最低触及100.80。

大和资本市场公司分析师Kevin Lai认为，技术上而言，其可以被视作“干净突破”。

Lai表示：“前方动能非常强劲。美元指数的上涨，主要是因为美元兑欧元、日元、瑞典克朗以及瑞郎的走强，它们在美元指数中的权重达到79%。这些货币兑美元依然有大量下行空间。从基本面上来看，美元已经扩大收益优势。因此，我们看到美元指数在突破100以后仍有很大的上行空间。在过去35年中，只有两次出现重大突破：首先是在1981年，美元指数随后涨了60%;第二次出现在2000年，美元指数继续上涨20%。 ”

因此，自特朗普获胜以来，中国人民银行持续下调人民币固定汇率并不意外，其导致人民币连续11天下滑。人民币正朝向与一篮子货币挂钩迈进。

Lai还指出，美元指数自9月低位仅上涨了6%，与历史涨势来比并不算大。如果美元再上涨10%呢?港元会否不再与美元相挂钩?

Lai写道：“假设美元指数进一步上涨10%，亚洲货币将面临巨大压力。首先，我们认为人民币将有类似的贬值幅度，预计2016年底美元/人民币将升至7.50。当前，这一汇率高度受美元走势所驱动。预计人民银行没有保护本国货币的心情，因我们已经进入第二轮资本外流，且此轮规模看似比2015年晚些时候/2016年初的首轮更大。”

美元与人民币的压力也将给亚洲其他地区带来挑战。近期，马来西亚林吉特、新加坡元、菲律宾比索、印度卢比、印尼卢比、韩元都面临不同程度的下行压力，近期内这种压力还可能会加强。对于韩国来说尤为如此，该国总统朴槿惠可能最终会遭到弹劾。

当前这一背景也让港元更加被高估。眼下，其实际有效汇率高于123，和1995年底的水平接近。如果美元指数再涨10%，港元将回至1997年的水平。