恒大又闹出事端 是否涉嫌操纵股价?

说起恒大这家公司主业是房地产，老板许家印喜欢足球，后来就烧了几亿元，还真搞出了亚冠冠军;可是，在球员登台领奖时却偷偷把胸前赞助商的广告给扯掉了，换成自家的。这种事干了好几次，引发不少官司。

许老板还喜欢养生，就任性地在长白山收了一个矿泉水工厂，搞出个“恒大冰泉”，还定下一个“3年销售破300亿元”的“小目标”。结果巨亏，今年9月初悄悄把工厂卖了。

最近许老板又迷恋上炒股……

恒大短线刀法凌厉

去年11月22日，恒大集团正式宣布进军保险产业，将其以39.39亿元竞得50%股权的中新大东方人寿保险公司更名为恒大人寿。

恒大人寿成立后，将打着理财旗号的“短期寿险”这一颇有争议的品种迅速做大规模，并从今年上半年开始杀入股市。但是令人惊讶的是，恒大人寿一反保险资金应秉承的价值投资、长期投资和稳健投资原则，做起了短线快刀手。

案例一，梅雁吉祥。

梅雁吉祥是A股市场一个著名的壳资源，本身无行业特色、无产业优势、无业绩，更没有一个有实力的大股东(股权极度分散)，只是被大炒家当作对赌平台。

梅雁吉祥10月26日披露了最新的股东名单，恒大人寿赫然在列。截至今年9月30日，恒大旗下恒大人寿持股达4.95%，成为梅雁吉祥的第一大股东。

这里还有一个重要细节：在梅雁吉祥10月25日晚最初披露的三季报中，恒大人寿尚未现身，但此后恒大人寿发现这一“乌龙”，“善意”提醒了上市公司。随后，梅雁吉祥紧急发布更正公告，明确了恒大人寿第一大股东地位。

此前8月初，恒大通过介入万科，在市场已经营造出“恒大概念”。

因此，梅雁吉祥披露恒大人寿成为第一大股东后，其股价加速上涨，10月26日、27日连续涨停，加之公告之日(25日)也涨停，梅雁吉祥连续3个交易日涨停。

此后没过几天，梅雁吉祥11月2日晚间披露对上交所的回复函则显示:截至10月31日，恒大人寿所持有的公司股票已被全部减持。

就这样，恒大人寿持有梅雁吉祥仅一个月就清空，这期间梅雁吉祥股价涨幅约40%，恒大人寿获利约2亿元。

此后，梅雁吉祥股价持续下跌15%后，许老板换了一个马甲再度吸筹。

11月11日晚，梅雁吉祥发布公告称，广州市仲勤投资有限公司通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司无限售条件流通股，占本公司总股本的5.00%。公告同时显示，仲勤投资控制人为广域实业，而广域实业的控制人则为许家印名下中国恒大。

案例二，栋梁新材。

今年7月以来，栋梁新材在没有太多利好的情况之下，股价接连走高。7月1日至10月26日期间，栋梁新材股价从16元附近悄悄地攀升至27元以上，区间涨幅约72%。

10月26日晚间，栋梁新材披露三季报，恒大人寿持股情况公开。三季报显示，前10大股东中恒大人寿通过旗下账户传统组合A和万能组合B合计持有公司股份1178.09万股，占公司总股本的4.95%。次日开盘后，栋梁新材高开逾5个百分点，创下28.89元的历史新高。

然而到了10月28日，栋梁新材开启大跌模式。此后投资者不断致电公司询问最新股东持股情况，鉴于提出要求的投资者实在太多，栋梁新材最终于11月3日晚间披露了前10大股东持股变动情况，恒大人寿持股量只占公司总股本的0.65%，几近清仓。

惊动监管层

恒大人寿将险资演绎成了游资。面对媒体的质疑，恒大人寿表示，买入及卖出梅雁吉祥、栋梁新材的目的是基于当时对资本市场的判断及对公司价值的合理判断。

恒大人寿振振有词，但还是吓坏了监管机构。

先是让保监会吃了一惊。11月8日，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

此后，11月11日，深交所宣布，就“恒大系”相关账户涉嫌短线炒作的异常交易行为，采取一系列监管措施。

当天晚间，深交所通过其官方微博发布公告：近期，针对“恒大系”相关账户在“栋梁新材”、“积成电子”、“中元股份”、“国民技术”、“金洲管道”等股票上存在“准举牌”等涉嫌短线炒作的异常交易行为，在“万科A”上存在明显影响价量的异常交易行为，深交所已对相关账户进行了重点监控，先后采取电话警示、书面警示、要求提交合规交易承诺、盘中暂停当日交易等监管措施，并对相关会员采取书面警示、约见谈话等监管措施。

值得注意的是，在受到监管的账户中，恒大人寿旗下有3个持股账户，包括产品账户“恒大人寿传统组合A”、“恒大人寿万能组合B”，以及 “恒大人寿保险有限公司”。目前引起市场高度关注的“准举牌”和“快进快出”行为均由恒大人寿旗下的这3个账户主导。

涉嫌操纵股价

《证券法》规定：投资者持有或者通过协议与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内公告(俗称“举牌”)。

同时，今年年初开始实施的减持新规规定：上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员在3个月内通过二级市场减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。

显而易见，恒大人寿多只股票持股比例仅4.95%左右，这样一来：持有不涉及举牌，卖出不涉及违规。而保监会制定的《保险资金运用管理暂行办法》中，对险资“炒短线”也没有约束。所以，恒大人寿的“割韭菜”式炒股可谓充分地利用了现有制度的漏洞。

不过，《证券法》第77条规定，禁止“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”的操纵证券市场行为。

据上述法律条文，有律师认为，恒大人寿的资金优势、持股优势和信息优势是显而易见的，虽然持股比例不到5%，但“准举牌”行为客观上助长了股价上涨，并引发大量投资者跟风买入，恒大人寿随后快速卖出获取巨额收益，因此不能完全排除其操纵证券市场的可能性。

事实上，11月11日深交所已经明确表示，恒大“涉嫌短线炒作”、“存在明显影响价量”的异常交易行为。

未来是否会有进一步处罚，值得投资者密切关注。