美银美林：2017年10大利率、外汇及新兴市场交易机会

2016年已经过去大半，机构开始为2017年投资做规划。美银美林周四(11月17日)撰文公布了该行2017年10大利率、外汇以及新兴市场交易机遇。具体内容如下：

1.做空美国5年期国债收益率：利率市场仅消化了2017-2018年两次半加息预期，这与特朗普所承诺的激进财政宽松举措不符。

2.做空美国5年期国债收益率：在市场暴力重新消化通胀盈亏均衡之后，我们认为实际利率为高利率持仓提供更好的风险回报。

3.买入美元/日元：由于日本央行将10年期日债收益率紧盯零，我们预计这一对利率高度敏感的货币对将继续成为特朗普胜选的最大受益者。

4.做空巴西、墨西哥和哥伦比亚一篮子长债：新兴市场固定收益市场持仓仍然拥挤，而流动性很差。

5.做空巴西雷亚尔/墨西哥比索：墨西哥比索超卖，但雷亚尔可能会容易受到巴西宽松举措和美联储紧缩周期这一分歧路径所影响。

6.买入美元看涨期权/人民币看跌期权：特朗普总统将需要美元贬值，但中国也需要人民币走软。我们认为，发生冲突的风险溢价过低。

7.做空欧元/英镑：明年的关键大选之前，英国脱欧和特朗普可能会令反全球化政党受到提振。

8.做空欧元区30年期通胀损益均衡：我们认为欧洲央行12月会议之前投资者应利用近期涨势做空，此次会议可能会令人失望。

9.做空欧元/卢布：OPEC可能会于11月30日达成减产协议，在我们看来，俄罗斯制裁可能缓解可能利多利多。

10.买入纽元/美元看跌期权价差：现货纽元/美元正构成头肩顶图形，这表明该货币在2017年可能会下滑。