人民币中间价10连跌！专家：人民币汇率不具备长期贬值风险

周四(11月17日)人民币兑美元中间价创十连跌，亚市早盘人民币兑美元汇率中间价贬值100点，报6.8692，创2008年6月24日来的最低水平。专家表示，这是对近期美元走强的一个自然反映。

（图片来源：中油财经网行情中心）

自美国大选尘埃落定以来，市场对美国政治不确定性的担忧有所缓解，美联储加息预期进一步增强，助推美元指数节节攀升突破100点大关。

分析人士表示，人民币对美元汇率出现持续缓慢贬值，主要原因可能在于近期国际金融市场出现了动荡，美国政策的不确定性导致美元波动和市场的避险情绪加重。综合来看，人民币对美元汇率不会面临长期的贬值压力。

人民币对一篮子货币保持稳定

虽然最近人民币对美元走低，但在这段时间里人民币对一篮子货币汇率实际上是上涨的。中国外汇交易中心公布的数据显示，11月11日，CFETS人民币汇率指数为94.33，较上期(11月4日)上涨0.55个百分点。此外，参考BIS和SDR货币篮子的人民币汇率指数也均出现上涨。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，按照“收盘价+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制，美元走强，人民币自然走弱。

不过，谢亚轩同时表示，强势美元是把“双刃剑”，强势美元将拖累美国经济未来的增速和基本面。根据美联储的模型测算，广义实际美元指数升值10%，3年之后GDP的降幅可达1个至1.5个百分点。这无疑将减慢美联储未来加息的速度，限制美元指数进一步走强的幅度。

外币贷款降幅收窄企业偿债节奏稳定

央行最新数据显示，10月份，外汇占款减少2679亿元，连续12个月减少，但降幅环比略有缩小。交通银行金融研究中心高级研究员刘健表示，外汇占款继续下降主要受人民币贬值预期影响。

10月份，外汇存款增加170亿元，与上月基本持平，企业和居民配置外币需求仍在持续。不过，值得关注的是，10月份，外币贷款减少41亿美元，较9月份53亿美元的降幅继续收窄。谢亚轩表示，外币贷款降幅并未扩大，反映出企业偿债节奏稳定，受汇率波动的影响并不显著。

人民币不具备长期贬值基础

分析人士强调，人民币并不具备长期贬值的基础。虽然当前中国经济呈L形走势，但只要能够成功推进供给侧结构性改革，我国经济就有望实现中高速增长。只要我国未来不出现大的系统性风险，人民币大概率不会出现长期和快速贬值的极端情况。同时，当前中国外储规模足以应对短期汇率下跌和资本流出风险。

诸多迹象表明汇率将继续按照既有形成机制有序运行。中国经济保持中高速增长、经常项目盈余稳定、外汇储备充裕的基本面没有改变，人民币汇率有条件继续在合理均衡水平上保持基本稳定。