“特朗普通胀”真的会让白银T+D惨遭下跌吗?

白银T+D周三(11月16日)夜盘上涨，开于3997，报4001，上涨4元。白银T+D周三上涨21元，涨幅0.53%，收于4011元/千克，最高报价4028元/千克，最低报价3976元/千克，现于4001元/千克附近交投。因美联储加息预期升温及特朗普通胀政策的影响美元强势破百，银价整体低迷待破位。

美国共和党候选人唐纳德特朗普当选美国总统之后，市场认为“特朗普通胀”将刺激白银T+D跌破3800元/千克一线以下的观点越来越普遍。小编认为，这种观点并不完全正确。

随着全世界集体失措，市场主流认为通货膨胀对白银是一件坏事，而通货膨胀对白银不利的逻辑在于通胀会给美联储加息的绿灯。更高的利率带给投资者更多的回报，倘若美联储加息，投资者就会卖出不能生息的白银、购买国债，黄金和白银将会承压下挫。

沃尔克通过将利率提高到高于通货膨胀率结束了70年代的通胀。如今，在极其挥霍的特朗普或将引发通胀这一前景下，美联储可以加息但同时将利率维持在通货膨胀率以下，这样就能实现负实际利率。

当前特朗普当选美国总统，包括1万亿美元公共工程计划在内的各种各样的财政刺激可能令通胀大幅上升。然而美联储并不会轻易加息，美联储希望控制通胀，但其实真正想要的是实际利率为负值，也就是通货膨胀高于名义利率。美联储加息并没有好处，除非通胀上升的太快，而这样的状况正是体现黄金白银保存财富的最佳时候。