特朗普“新政”推涨加息预期 美联储宽松政策或迈向终结

特朗普在美国大选的意外胜选，打乱了市场对美联储货币政策的预测，特朗普未上台，就率先“新官上任三把火”第一把就是要推行刺激性财政政策，由于美联储及其货币政策对未来经济扮演着重要角色，这一件事引发了市场的新一轮思考。

特朗普想要采取措施为经济发展提供强有力的财政刺激，承诺将投资1万亿美元用于基础设施建设和削减税收。特朗普的经济政策是“先花钱，再印钱”，因此这意味着自20世纪80年代初开始的美联储通过宽松的货币政策而刺激经济逐渐迈向终结。

美联储或更快加息

摩根大通资产管理首席全球策略师凯利表示，当前并不是进一步通过财政政策刺激经济的合适时机。

这是因为美国财政赤字已经处于上升趋势，即从2015年占据国内生产总值(GDP)的2.5%上涨至2016年占据GDP的3.2%;如果特朗普全面实施财政刺激计划，那么截止2026年，美国国家债务将高达GDP的105%。

凯利表示，考虑到美国经济已被视为充分就业，通过削减税收刺激总需求的冲击将有可能不仅刺激国内生产，而且刺激通胀和进口。

如果这些通胀压力得以实现，美联储将被迫以更快速度进行加息。据最新调查显示，美联储12月加息预期上涨至81%。

美联储或“大换血”

但特朗普除了通过经济政策影响货币政策，特朗普当选为美国总统将为美联储的内在变革铺平道路。

9月，特朗普提及美联储主席耶伦时表示：“我认为耶伦很政治化，在一定程度上，我认为她应该为自己感到羞愧。特朗普经常批评美联储的独立性受到当前政府和政治的威胁。”

特朗普可能会在在未来18个月内改变美联储的组建，在此期间，美联储董事会成员将有七个职位处于空缺状态。

特朗普“新政”刺激性财政政策将刺激通胀，迫于通胀压力，美联储不得不选择以更快的速度加息，因此美联储12月加息预期，将会由特朗普竞选胜利时的34%，一路飙涨至81%(有另一调查显示，美联储加息概率飙涨至94%)，特朗普刺激性财政政策或将意味着美联储宽松政策的终结。