境内外人民币双破6.8 幕后推手在这

在特朗普当选美国新任总统后，全球市场风向惊现大逆转，美元暴涨，其它主要货币纷纷大跌，人民币也不例外，今日(11月11日)在岸人民币暴跌230点，再刷六年新低并首破6.8大关。近两日境内外人民币接连跌破6.8，原因何在?幕后推手都在这。

不少外汇交易员认为，近日境内外人民币之所以双双跌破6.8整数关口，主要有三大幕后推手：

一是美元指数反弹导致人民币顺势下跌;

二是特朗普施政主张令人民币承受额外下跌压力;

三是境内外汇差扩大令套利交易一度卷土重来，做空力量旨在狙击套保盘获利。

“10月以来人民币与美元的关联性相当高，若美元指数没有突破10月底创下的99.1069高点，人民币汇率理应不该跌破6.8整数关口。”一位外汇交易员直言。

市场对此流传的一种解释，是特朗普上任美国总统后，可能对中国采取一系列贸易保护与汇率干预措施，令人民币承受额外的下跌压力。

星展集团经济学家Nathan Chow指出，目前市场存在一种投机情绪，押注特朗普施政主张会令中国出口受损，从而加大短期买跌人民币的力度。

然而，在多位外汇交易员看来，这种投机情绪未必能对人民币构成很大的贬值压力。真正导致人民币跌破6.8的最大幕后推手，还是套利交易的再度活跃——在9日晚美元反弹令离岸人民币盘中跌破6.81关口时，境内市场美元兑人民币即期汇率徘徊在6.78附近，导致境内外人民币汇差一下子扩大至300个基点以上，引发套利交易卷土重来，令离岸人民币汇率直接跌向历史低点6.8379。

他们认为，此次套利交易活跃的主要目的，就是狙击套保盘。毕竟，此前央行成功将境内外汇差空间控制在200个基点以内，让投机资本根本找不到套利机会，此番美国总统大选引发金融市场巨震，让他们反而有机可乘。

所谓套保盘，是近期不少企业通过一种名为“封顶远期”的期权组合对人民币下跌进行套期保值。

总的来说，美元的强势走高以及特朗普的施政主张都将利空人民币，且随着美联储加息预期的回温，美元将继续获支撑上涨，而人民币则继续承压走低，此前市场预计的6.8新铁底已破，而人民币仍存在继续贬值的压力，人民币年内徘徊于6.8的美梦料将破灭。