美国大选告一段落 三大因素决定美元是上涨OR下跌

周四(11月10日)美元继续延昨日涨势上行，并一度冲高至本月高位98.7028，后小幅回落，现交投于98.50附近，短期内料震荡下行，市场预计美元的下跌才刚刚开始，而德意志银行则表示，美元后市是涨或是跌还需关注三大因素。

德意志银行(Deutsche Bank)周四(11月10日)撰文就特朗普胜选后，美元应该关注的三大因素进行分析。

特朗普胜选，人们需要花费很长时间去理解其当选总统所带来的影响。总体而言，这将令经济再度远离全球化。而就短期而言，市场可能会关注以下三个因素：

1.特朗普的言论。特朗普胜选后的讲话听起来有点像“总统”了。政策上是否也可能出现缓和?，尤其是最有争议的外交政策。还有内阁提名问题，特别是财政部长的人选。

2.经济数据。政策不确定性的确上升了，关键问题是其短期内对美国和全球经济增长的影响到底有多大。美联储和市场都将密切关注即将发布的经济数据。但是下一份重要点的，或许还得等到11月21日当周发布的Markit制造业PMI。

3.耶伦去留。美联储可能暂停12月升息计划，直到出现更清晰的经济数据来表明经济向好。但更重要的是，市场需要的是耶伦不会辞职的明确态度。在这方面，特朗普的态度就尤为关键，政策连续性是十分重要的。

就美元而言，美联储加息预期下降、政治不确定性、美元资产风险溢价均构成不利影响。特朗普的财政政策、企业所得税减免计划则对经济增长有积极作用。总体来看，新兴市场货币会受到明确的负面影响。

对于发达国家的货币而言，短期内美联储升息预期下降会和更加积极的财政政策相平衡，足以令我们保持维持中期美元预期不变。我们整体看涨美元，但美元/日元除外，因亚洲地缘政治和避险情绪足以支撑日元，美元/日元年底目标仍看向94水平。

虽特朗普的胜选令美元深受打压，一度暴跌逾2%，但在暴跌之后美元便开始大幅回升，并刷新本月新高，意味着特朗普的当选对美元的影响不是很大，且在大选结果出炉之前，市场预计，希拉里当选将令美元大幅飙升，而特朗普胜选则可能令美元承压走低，亦或对美元无多大影响。

关于美元后市走势，因特朗普的当选令美联储12月加息预期骤冷，受其影响，短期来看美元还将可能小幅下跌，但关键还是得考虑上述三大因素。美国的经济及美联储是否加息都将影响着美元走势。