央行开展1150亿7天期逆回购 净投放1000亿

据报道，周四(10月27日)央行进行了1150亿元7天期、550亿元14天期和400亿元28天期逆回购操作，中标利率均持平于上次操作。分别为2.25%、2.24%、2.55%。由于当日公开市场有1100亿元逆回购到期，因此单日实现净投放1000亿元。

央行通过多渠道投放流动性，意在缓解近期货币市场流动性出现的持续紧张。而在上万亿逆回购、数千亿MLF投放之后，市场资金面仍未见明显改善。

昨日银行间市场上，债券回购利率涨多跌少，隔夜回购利率加权值收报2.44%，跌4.7bp，其余期限回购利率全面续涨，其中指标7天期回购利率涨16.9bp至2.89%。资金交易员表示，虽然隔夜回购利率有所下行，但市场处于有价无市的状态，短期资金拆借难度并不见降低。

市场人士指出，资金持续外流，叠加10月企业大额缴税、MLF密集到期等影响，流动性出现阶段性收紧并不难理解。尽管央行维护流动性合理适度态度未变，在灵活双向操作之下，流动性总量虽不至于持续收缩，但受到资本流动、政策对冲节奏和力度以及市场情绪变化等影响较以往更易出现结构性或阶段性紧张，资金成本也很难大幅下降。同时，年底影响流动性的季节性因素较多，资金外流压力仍大，流动性波动风险犹存。

国泰君安证券同时指出，汇率贬值和资本流出压力短期难以消除，资金面的缓慢从紧可能还会延续一段时间，虽是被动从紧，但央行的态度和政策取向是明显的。

预计在经济基本面明显回落没有兑现之前，货币政策可能仍将保持中性，操作上很可能还会以短补长。