周三(10月26日)自贸区债卷即将来临,上海市首发规模达30亿元,这或将有利于投资者。
据知情人士透露,上海自贸区首只地方政府债券将由上海市政府最快于11月底发行,规模为30亿元人民币。此外,有报道称该只债券期限将为3年,将用于置换存量债务。
对于投资者而言,这将提供优质可投资品种,尤其是在人民币加入SDR后,市场对于人民币资产需求明显增加。
早在2015年6月,中债登已经在着手准备上海自贸区债券市场服务。此次上海市政府首只地方政府债券的发行,意味着自贸区债券业务即将正式启动。
自贸区债券发行的利:
一方面有助于吸引境外投资者,丰富债券发行及投资主体,扩大人民币跨境使用,切实支持自贸区建设。
另一方面,实现人民币债券统一发行定价和集中登记托管,巩固、整合、完善集中统一的中央托管结算体系,为国家金融提供坚实的支撑力和掌控力。
行业资深人士称,与境内债券市场相比,上海自贸区债券市场建设的目的在于鼓励全球发行人和全球投资人参与,核心功能在于制度创新,同时,参与方式更为灵活,更加适用于国际环境。
目前中国债市开放主要为主权类和准主权类债券的对外开放。
此次,中债登为上海自贸区提供债券发行、登记托管和结算等金融基础设施服务,既是功能的自然延伸,也能搭建起银行间市场和自贸区市场良性互动、集中统一托管、具备国内和国际竞争力的债券市场格局。
中债登负责人表示,上海自贸区最大特点是“境内关外”的监管制度,即“一线放开、二线管住”。
也就是说,境外的资产可以自由地、不受监管地进出自贸区,但资产在区内和境内区外之间的流通需遵循相关监管部门的监管要求。
自贸区债券提高人民币可用度
截至2015年底,全球贸易结算中的人民币份额推高到3.38%,国际金融交易的人民币份额也跃升至5.9%。2015年11月,国际货币基金组织宣布将人民币纳入SDR货币篮子。
伴随人民币加入SDR,国际机构在资产配置中对人民币资产更为关切,全球人民币资产投资热潮正在兴起,人民币国际储备货币功能进一步增强。
在此背景下,外国央行根据自身需要不断调整外汇储备,对人民币债券的需求持续增加。债券市场,尤其是高信用等级利率债市场,作为境外投资者进入中国市场的最佳切入点,近年来得到快速发展。
根据中债登《指引》,已设立自贸区分账核算单元并经过验收的境内机构、已开立自由贸易账户的境内外机构、已开立境外机构人民币银行结算账户的境外机构,以及其他符合条件的境外合资格机构等,可申请在中债登开立债券账户并开通自贸区专用分组合,直接参与自贸区债券业务。
其中,境内机构是指境内各开发性金融机构、政策性银行、存款类金融机构、其他银行业金融机构、证券类金融机构、保险类金融机构、非金融机构和非法人类产品等。
境外机构是指QFII、RQFII、境外三类机构、其他合资格境外金融机构及其发行的产品等。
符合上述条件的机构,可申请在中央结算公司开立债券账户并开通自贸区专用分组合,直接参与自贸区债券业务,境外机构也可通过结算代理人或合格境外证券托管机构参与自贸区债券业务。
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