倒计时！养老金入市首批规模或达4000亿

周三(10月26日)据媒体报道，养老金入市进入倒计时，首批规模或达4000亿。分析师表示，在A股市场的投资将严格把控风险，兼顾稳健和流动性。

人力资源和社会保障部新闻发言人李忠表示，人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发，年内将优选出第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营。

加快制定配套政策 规模料达4000亿

李忠表示，将加快制定配套政策，如托管机构、投资管理机构评审办法等。目前，部分省份已经制定了具体方案，形成了委托投资的计划。此外，将研究制定基金资产配置、设计投资产品、管理投资风险相关预案。

人社部社会保障研究所所长金维刚表示，现有养老保险基金积累虽有4万亿元，但真正能够用于资本市场进行投资的部分其实有限。

目前，养老保险还没有实现全国统筹，养老保险基金还是分散在各个统筹地区。除了极少数地方实现了完整意义上的省级统筹之外，绝大多数地方只是实行省级预算和调剂金制度，还没有真正归到省一级统收统支。

如果将养老保险基金进行投资，首先要经过基金归集的过程，今年如果真正能归集到位，能够超出1万亿元就很不错。

分析师表示，根据基本养老保险基金累计结存余额、投资限制和地方委托比例，测算出基本养老保险基金初次入市规模为4000亿元，占流通市值比重为1.1%。

总体来说，养老基金作为长期入市资金，追求长期价值投资，对短期投机性投资具有一定抑制作用;有利于减少股指波动的幅度，在一定程度上起到稳定市场的作用。

瞄准“稳健+成长”首选固定收益证券

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，基本养老保险基金入市，应首选固定收益证券，其次才是股权类资产。

不过，各类投资比例必须满足法定要求。同时，基本养老保险基金资产配置必须保有相当比例的货币市场产品，以满足更高的流动性目标需要。

分析师预计，在股票配置方面，基本养老保险基金将注重股票的稳健性和成长性，稳健性板块包括机械设备、建筑业、金融保险和社会服务，成长类板块为信息技术和医药生物。

在个股选择上，养老金会倾向于投资行业龙头股，注重企业规模、业绩成长及股票价格的稳定性和抗跌性，大盘股和低估值蓝筹股获青睐的可能性较大。