智胜黄金：美国恐怖数据CPI来临 将为黄金指引方向

行情回顾：

10月17日走势分时图(截至2016年10月18日07：11分)

黄金 T+D 周一(10月 17日)晚盘开盘272.80，最高273.26，最低272.55，收盘上涨0.21%， 报收272.90元/克;

白银 T+D 周一 (10月17日)晚盘开盘3950，最高3953， 最低3944， 收盘上涨0.25%，报收3950元/克

基本面分析

【美元指数温和下滑支撑金价，ETF持续流入提振金价中国在明年将维持900至1000吨的需求】

解读：国际现货黄金周一收于1255.20美元/盎司，上涨5.1美元，涨幅0.41%。黄金周一上涨主要是受黄金ETF持续流入的提振，同时美元在触及了七个月高位后下跌对黄金也是利好。周一，美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在讲话中表示，造成低利率环境的因素很多，其中包括生产率较低、人口老龄化等，但他没有谈及未来利率前景问题。费希尔讲话后美元下挫，美元/日元触及日内新低。此前公布的纽约联储制造业指数大幅下滑6.8%，也令美元指数承压。

笔者认为目前黄金的支撑性一般，但本月初以来ETF持续流入，本月迄今的增幅已高于上月全月。周一，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加1.78吨，当前持仓量为967.21吨。据路透数据，本月迄今ETF黄金持有量增加了67.9335万盎司，至5735万盎司。另外，现货金价格在过去七周下跌了约7%，但预计将企稳，此前许多投机客出脱了多头头寸。

CFTC数据显示，在截止10月11日的两周内，基金经理削减了大约10.8万手净多头合约，削减幅度为2006年以来最大，表明摇摆力量已经撤出市场。而且，随着印度婚礼季节及中国新年的到来，实物黄金的买盘将会重拾升势。世界黄金协会官员在接受路透采访时表示，世界头号黄金消费国中国在明年将维持900至1000吨的需求，接近2015年的水平。

目前黄金市场的基金经理和ETF投资者陷入了混战。基金经理和其他大型投机者正在撤出，过去两周他们削减净多头头寸的幅度为十年来最大，而ETF投资者则看多黄金，过去一周投入的资金达到6.05亿美元，使彭博追踪的黄金ETF持仓量维持在2013年以来的最高位。

笔者认为 “市场波动某种程度上是由于ETF持有者和基金经理之间持续存在的分歧。ETF投资者看到的是更广泛的经济，不受短期趋势影响。”正在寻求买入机会的投资者应该瞄准黄金，虽然美元近几周走强，但黄金兑美元的近期趋势让黄金仍然充满吸引力。黄金非常坚挺，在过去6-7日试图反弹。不过他表示做多黄金/欧元是更好的策略。

投资者正等待即将公布的美国经济数据、不同联储官员的讲话以及欧洲央行本周后期的政策决定，以判断未来货币政策的线索。本周将是令人激动的一周，两次央行会议(欧洲央行与加拿大央行会议)以及第三次美国总统大选辩论即将到来。周三中国将公布很多经济数据，上周我们见识过中国经济数据是怎样让全球市场跌宕起伏的，市场动荡通常会支持金价上涨。”

今日关注

08：30 澳洲联储公布10月货币政策会议纪要

解读：澳洲联储周二(9月6日)维持1.50%的利率不变，符合市场预期。澳洲联储政策声明称，维持利率不变符合经济的可持续发展。 通胀与就业澳洲联储认为，澳元升值可能令经济调整变得复杂;预计通胀一段时间内将维持在相当低的水平，维持政策不变与CPI朝着目标回升相符，而近期就业市场表现则喜忧参半。

全球经济 澳洲联储表示，全球经济以低于平均的速度增长，数据显示澳大利亚经济整体增长持续，中国经济增长速度似乎温和。 澳洲联储称，全球货币政策仍明显宽松，过去一年房价已经温和上扬;未来数年料有大量的公寓供应。从上次公布的数据来看，我预计本次澳联储也会依然维持利率不变，更多的是关注国内的通胀与就业，如果意外降息了，那么则利空澳元，黄金则依然会有小幅的下跌，如果维持利率不变，则对黄金的饿市场影响较小。

16:30 英国9月CPI月率 前值0.3% 预期值0.2%

英国9月零售物价指数月率 前值0.4% 预期值0.1%

解读：英国8月CPI年率企稳，CPI月率符合预期，让英国央行再次降息的可能性有所保留。服装、酒店以及红酒价格的下跌抵消了食品、机票与能源价格上涨所致影响;原材料价格成本连续两个月上涨，部分原因在于英镑下跌，但仍没有迹象表明其影响将传到至消费价格。

本月英国在新任首相的英脱欧言论下，英镑经历了断崖式的下跌，但是英镑的下跌，可能对英国本土的CPI有所增加，从贸易，房产等方面，所以从这一点上面来看，英国本次的预期基本符合，如果公布值和预期值相差不大，那么对黄金的影响较小，如果公布值低于预期，那么英镑将继续出现下跌，那么美元则有走高的迹象，黄金也面临下跌的风险。

20:30 美国9月季调后CPI月率 前值0.2% 预期0.3%

解读：上个月此次公布的CPI数据全面好于预期，表明8月份美国通胀持续上升，正稳步接近2%的通胀目标，料有助于美联储加息决策，提升市场对美联储年内加息的预期，进而提振美元，施压非美货币和黄金。数据公布后，美元指数迅速拉升，周五当天录得0.84%涨幅，收报96.0400。

美国8月CPI数据向好，并不足以促使美联储在短期内加息，但一定程度上稳固了12月加息的预期。如果美联储再12月仍然不加息，市场对美国经济的信心将会受损，对于世界经济也有较为负面的影响，因此倾向于美联储会在年底加息一次。

在接近美国大选和年底加息的时间节点，美国的CPI将是美联储加息很关键的数据，如果本次数据录得好于预期，那么更加加深了市场对于美联储在年内加息一次的信号，美指将出现暴涨，黄金将继续向下承压，如果本次公布的数值低于预期，那么加息预期将会出现下降，黄金将出现短暂的涨势。

22:00 美国10月NAHB房产市场指数

解读：美国9月NAHB房产市场指数创2015年10月来最高值，较上个月增加6。该数据表明房屋建筑商们对美国房地产市场进一步看好，预测新建住宅需求上升。而新住宅需求上升有利于提振整体经济。从上个月的数据看到，美国的房产需求将是提振美国经济的主要动因，在美联储一直关注的通胀目标为2%时代，房产市场将是对通胀影响的主要原因，所以若本次公布数据依然超于预期，那么美国的通胀将有可能回到2时代，那么将利多美指，利空黄金，如果公布值低于预期或者相差不多，那么对黄金市场的影响较小。

技术分析

(上海黄金T+D 10月17日 1小时图 )

如图所示，黄金在跌破之前的下降三角形形态后，现在明显处于一个箱体震荡整理格局，上方274，下方270，所谓恒久必跌，震荡的越久，后期形成的单边行情的机会也就越大，从MACD上来看，现在均线交叉向上，量能也在0轴之上，属于做多的机会!但是由于加息预期不断提高;黄金向上的阻力重重，所以，日内做盘以区间操作为主，高抛低吸!

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示，58.4%今日黄金TD早盘盘面看涨，37.7%今日黄金TD早盘盘面看空， 3.9%分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由：ETF持续增仓，中国需求有所升高

看空理由： 受累于美国经济利好，美指升高的压力，黄金上方阻力重重

综合各分析师观点，黄金T+D 10月18日早盘操作策略如下，仅供参考。

白银T+D 10月18日早盘操作策略如下，仅供参考。

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