强劲美元再飙新高 美债收益或成主因

上周五美元走势如市场预期一路飙升，周一(10月17日)美元继续延此前涨势大幅上涨，并再次创下新高，现交投于98.10附近，短期内料将继续小幅上行。

美元指数1小时走势图 来源：中油财经网行情中心

纪要巩固加息预期 美元刷新七月高位

上周公布的美国宏观数据略低预期，9月美国零售销售环比增长0.6%，为三个月最高，显示零售较前两个月回暖，三季度消费整体不如二季度但仍坚实;而10月密西根消费信心意外下滑;8月JOLTs职位空缺下滑，且不及预期。

另外，上周公布的美联储9月会议纪要显示联储委员内部的分歧依然存在：数位鹰派委员担心推迟加息可能导致金融不稳定及削弱联储公信力，认为短期加息是合适的;而相对鸽派的委员认为需要等待更多的证据以判断通胀朝2%目标前进。纪要内容显示美联储向进一步加息靠近，但未来仍会是循序渐进的加息节奏。

9月纪要公布后，市场对年内加息预期的变化不大，利率期货显示12月加息概率由66.7%微将至65.9%。然而美元指数涨幅进一步扩大(升至98.13)，并刷新七个月新高。

10月14日耶伦在波士顿联储会议上发表讲话，其并未对利率政策给出明显暗示，但指出维持经济适度过热以应对美国经济增长动力不足的现状是合理的。耶伦总体偏鸽派的讲话意味着宽松货币政策将维持相对较长的时间以修复需求不足的问题。

此次讲话相对之前的增量信息在于，美联储为了实现经济刺激目标将容忍更高的通胀预期，即更高的通胀风险溢价。这也是导致耶伦讲话后美国国债长端收益率大幅攀升的主要原因。

近期在市场对年底美联储加息的预期变化并不大的情形下，美元指数则出现较大涨幅。9月底以来美元指数涨幅达2.8%，而联邦基金利率期货显示的12月加息的预期基本维持在60%左右。

强劲美元再飙新高 美债收益或成主因

有分析人士认为，近期美元指数大幅上涨与美联储的加息预期并没有太大关系，而是一方面美国国债收益率上行带来的利差优势，另一方面英国退欧事件发酵、意大利宪法公投在即、欧洲银行业困境等导致的美元指数被动走高。在这些风险事件可控的前提下，他们认为未来更可能出现的是美债收益率缓步上行，而美元指数回落的情形。

中信银行广州分行金融市场部负责人梅治信表示，美元的上涨始终离不开美联储年末加息的预期大背景，“这一轮美元的上涨核心原因在于对比较确定的12月加息作一个反应。此外，英镑的快速下跌激活了原本沉闷的外汇市场，大家看到原来还可以有这么大的波动空间，激发了一些交易的动能。”

不过，业内对美元近期快速上涨的后续动能是否足够表达担忧，法国巴黎银行表示，尽管年内看涨，仍担心美元多仓是否过于激进。

梅治信则表示，从去年末美联储加息前后的美元表现看来，越接近加息时间点，美元走势未必能够继续走强，市场已经预先消化了大部分加息的预期，临近加息时可能反而出现一定的回调下跌。

上周美元惊人的涨势一度令市场怀疑美元的强势走高是否将威胁到美联储年内加息，但鉴于市场已逐渐消化了美联储12月加息预期，因此，短期内美元走势料将渐趋平缓甚至或将出现回落。

中油财经网行情中心显示，北京时间9：51，美元指数报98.0994。