中国经济L型拐点悄然而至 偏执看空必酿大祸

近日，国务院总理李克强表示中国经济进入第三季度，中国经济运行好于预期。专家表示中国经济可能比过去任何时候都更接近L型拐点。下面跟着中油财经网小编一起看看，中国经济为何进入L型拐点。

证据一：供给侧改革见效

PPI54个月以来首度转正其实早有征兆。

专家在解读9月份CPI、PPI数据时表示，今年以来，在稳增长、去产能、去库存政策作用下，国内工业行业供需矛盾有所缓解，重点行业库存、销量均出现向好态势，加之国际市场原油、铁矿石、有色金属等大宗商品行情有所好转，国内工业品价格持续回升。

在这样的大背景下，相关企业的经营状况大幅改善。以钢铁行业为例，鞍钢股份2016年半年报显示，受益于钢材价格上涨，以及集团通过降低采购成本，降低生产成本，1~6月归属于上市公司股东的净利润为3亿元，同比增长93.55%;江西的方大萍钢经过一年的降本攻坚，8月份的利税总额达2.9亿元，同比增长177.8%。

供给侧改革的成效已经逐渐显现据记者表示，去产能、调结构、产业转型都取得了一定效果，减少了无效供给，需求端翘起来，也反映了市场对供给侧改革的乐观预期，市场对改革仍抱有很高的期望。

证据二：不少经济数据向好

与PPI同日公布的9月份CPI同比上涨1.9%，环比上涨0.7%。虽然同比涨幅已连续第4个月处于“1时代”，但比8月扩大0.6个百分点。

国家统计局10月初公布的数据显示，9月中国制造业采购经理指数(PMI)较8月持平为50.4，制造业保持平稳。官方制造业PMI在8月强劲反弹至荣枯线50以上之后，9月稳定在50.4。前三季度制造业月均PMI达50.2，高于二季度的50.1，且为近7个季度以来的峰值。

制造业生产和需求增长平稳，有阶段性趋稳的迹象，高技术制造业和装备制造业继续保持较快增长。

铁路部门的数据则显示，今年9月23日~25日，全路连续3天装车达到13万车以上，创今年以来最高水平。根据交通部公布的数据，今年前三季度全社会货运量增速回升，铁路月度货运量增速两年多来首次由负转正，高速公路货运量增长加快，快递业务量增速超过50%。

最近的就业数据也不错。李克强10月11日在澳门透露，9月份31个大城市城镇调查失业率低于5%，为近年来首次。因此，中国经济发展潜力、优势、回旋余地广阔，完全有能力保持中高速增长、迈向中高端水平。

积极数据之下，三季度经济企稳概率越来越大。多位经济学者及金融机构均预计，受财政政策、楼市炽热及外部需求较预期好等支持，三季度GDP将维持在6.7%左右。渣打银行发布的最新报告甚至预计，中国三季度GDP增长将由二季度的6.7%升至6.8%。

证据三：为企业去杠杆创造条件

在去产能取得不错效果后，降杠杆或成下阶段主要任务。

在威胁中国中长期增长前景的挑战中，巨额的债务存量首当其冲。若要解决问题，必须果断地在低效的地方去杠杆。为此，需要持续推进国有企业改革，“关停并转”。

关于降杠杆和债转股会怎样影响货币信贷和社会融资规模，在降杠杆过程中，由于企业兼并重组、实施市场化债转股，包括银行业加大不良资产处理力度等，这些都可能会减少存量信贷和社会融资规模，出现信贷和社会融资规模增速下降并低于预期的情况。

由于债务结构优化、存量资产盘活，会提高金融资源的利用效率、加快货币流通速度，实际上相对慢一些的货币信贷和社会融资规模增速，也能够满足实体经济的融资需求。

李克强则在上述部长级会议上表示，我们面临的杠杆率问题主要是非金融类企业杠杆率较高，这与中国资本市场发展时间短、还不成熟，居民储蓄倾向较强、居民储蓄率达50%以上，以及以银行为主的融资结构等密切相关。而且中国债务是以内债为主，外债占比小，触发债务风险的可能性也较小。

李克强表示，中国货币政策是稳健的，流动性保持合理充裕。商业银行资本充足率和拨备覆盖率比较高，虽然不良资产有所上升，但远低于世界平均水平，而且风险弥补和损失吸收能力较强。

在目前经济短期企稳、不少企业有降杠杆需求的背景下，我国货币政策进一步发力的可能性下降。不少分析认为，年内降准的概率仍然存在，但降息的概率总体已经不大。

综合判断，近期宏观环境有所改善，多项经济指标向好，经济运行有所企稳。在各方积极因素的共同作用下，第四季度经济增速可能小幅回升，中国经济即将进入平稳前进时期。中油财经网提醒广大投资者关注本周三公布的中国GDP数据。