“硬脱欧”效应渐显 英镑储备地位“有名无实”

自上周英国脱欧风声四起，英镑一度出现闪崩，在此非常时期，市场上任何风吹草动都将引起英镑的大幅波动，近日，英镑走势的波动宛如新兴市场货币，动荡不安的走势令英国市场不再享受英镑的储备货币地位所带来的益处。英镑储备地位“有名无实”

英国脱欧时间表的确定令英国或将“硬脱欧”猜想迅速发酵，斗转星移，英国“硬脱欧”效应渐显，若英国如预期由“软脱欧”转为“硬脱欧”，对英国来讲，将会有以下几点影响。

英镑储备地位“有名无权”

Daiwa CApital Markets Europe Ltd驻伦敦分析师Chris Scicluna表示，英镑与新兴市场货币的关联度接近4个月高点，在对英国经济中长期命运重新审视之际，投资者越发以新兴市场的眼光看待英镑。

伦敦宏观咨询公司Lauressa Advisory的合伙人Nicholas Spiro表示，当前，英镑是投资者对发达国家市场政治风险的最纯粹表达。新兴市场货币中流动性最好、并且是衡量特朗普风险最可靠的货币，今年也跟英镑有一拼。

虽然发达国家国债通常在市场动荡之时受益于避险买盘，但是现在的情况正相反，英镑和英国国债双双下跌，而英国10年期国债收益率则升至0.98%，而8月中旬为0.52%。

虽然全球债市本月遭到抛售，但是在货币政策收件的预期下，英国国债收益率涨幅超过了美国和欧元区国债。英镑与英国两年期国债收益率的相关度处于10年来最低水平。

英国与英国两年期国债收益率走势背离野村控制，外汇策略师Jordan Rochester表示，英国国债市场表现落后，加上英镑下跌，表明英国市场不再享受英镑的储备货币地位所带来的益处。

Rochester表示，鉴于储备货币国家享有投资者信心并且没有流动性溢价，外汇市场寻求在收益率上升时买进政府债券。但是英国国债市场遭抛售，导致英镑走软，令人不禁联想起新兴市场国家的局面。

英国GDP或下降近10%

有报告表示，如果英国选择切断其与欧盟的所有贸易关系，选择“硬脱欧”，这或许将会致使英国政府每年损失660亿英镑(约合811亿美元)。

英国政府部长们已经明确警告，如果英国脱离欧盟且放弃欧盟单一市场准入待遇，而创新执行世界贸易组织(WTO)规则，这将会致使英国国内生产总值(GDP)急剧下降。

据报告显示，英国财政部估计，如果英国在脱离欧盟之后没有后续安排，那么英国的GDP可能将会下降5.4%至9.5%，且降幅预期中值为7.5%。

英国政府每年或损失811亿美元

此外，硬脱欧同样也将对英国政府收入构成显著冲击。从硬脱欧对英国公共部门收入的净影响来看，15年后，英国政府收入将每年减少380-660亿英镑(811亿美元).

英国尚未正式启动预示着脱欧谈判的第五十条款。但是负责相关事宜的英国政府官员已经暗示，英国可能将会在未来的脱欧谈判中采取较为强硬的立场，即使英国可能面临着进口关税等重要贸易损失。

英国“硬脱欧忧虑”已导致英镑在上周再次暴跌，但是支持脱欧的政客仍然相信，英国不需要在其脱欧谈判中作出让步，且预计英国将于明年4月或5月正式启动脱欧谈判。

目前，英国“硬脱欧”效应已使得英镑走势波动不已，宛如新兴市场货币走势，周三(10月12日)一则报导便使英镑兑美元由此前大幅下跌之势转而上行。若英国如预期采取“硬脱欧”，对英国的打击将是不可估量的。