黄金大崩溃!理财产品还选它吗?

周四(10月6日)，根据有关消息报道称，当中国投资者被深圳出台的“楼市新政”震惊的时候，现货黄金价格出现了大崩盘。

1盎司(大约31.1克)黄金的价格从1320美元开始高台跳水，连续击穿了1310、1300、1290、1280、1270等多个整数关口，最低见到了1268.6美元，跌幅超过3.3%，创下了2013年12月以来单日最大跌幅。

在现货黄金的带动下，白银的价格跌幅更惨，一度超过了7%。那么到底是什么原因造成了贵金属价格的崩溃?

一言以蔽之：对全球央行货币政策转向的担忧。

自2008年金融风暴以来，全球央行都在做两件事：印钞票、降息。有统计显示，自雷曼兄弟倒逼到今年8月，全球央行降息接近700次，可见力度之大、延续时间之长。

在这种宽松货币政策之下，全球主要货币的利率不断走低，在日本、欧元区甚至出现了负利率。中国也一度出现了实际上的负利率(一年期存款利率低于CPI)。低利率带来资产价格上升，比如股市上涨、房价上涨、债券价格上涨等等。

有涨潮，必然有退潮。美国率先终止了QE，然后进入了加息周期。虽然美联储还没有“缩表”，但那也仅仅是时间问题，加上美元在12月加息可能性越来越大，所以黄金等贵金属价格立刻出现了剧烈波动。

抓住一切机会制造价格波动，是机构投资者薅散户羊毛，获取利润的源泉。

在G20央行行长和财长成都会议之后，就有猜测认为，各国将统一行动，主要在结构性改革、财政政策上发力，货币政策可能正在接近极限。全球的流动性将很快出现逆转。

此次黄金价格的剧烈波动，就是对这一猜测的又一次市场反应。如果全球货币宽松走到尽头，那么利率将缓慢上升，全球的债券牛市也将终结。在很多人眼里，黄金就是一种没有利息的债券，所以暴跌是必然的。

事实上，如果我们反观国内，中国的流动性和利率也有“强弩之末势不可穿鲁缟”的意味。换句话说，流动性陷阱已经出现了，货币政策即便是想发挥作用，作用也不大了。

黄金的闪崩，反应了市场的某种忧虑。但黄金对美国人的意义，不同于中国人。就如同房子对美国人的意义，也不同于中国人一样。

美国这种充分市场经济的国家，收益率是平均化的，金融市场有足够的信用，所以房子、黄金对他们不是好的投资品。但中国不同，金融市场缺乏信用，实业艰难，所以大家都喜欢房产。

再加上汇率高估，M2增速仍然显著快过GDP增速，所以黄金的长期价值开始显现。实物黄金是防御型资产，持有它只是一种保守投资，更多是用来避险。

中油财经网温馨提示：就当前情形来看，多少买点黄金还是有用的，未来几年，黄金也许在美元计价模式下涨幅不大，但人民币计价模式下就很难说了。至少在目前，黄金的价格颇有吸引力。