罗麦吉：OPEC限产协议达成 原油多头迎来了一波强势

北京时间周四(9月29日)凌晨，OPEC达成八年来首份限产协议，消息一出原油价格暴涨近6%，收复上日因沙特预期OPEC无法达成冻产共识造成的跌幅，且逼近50美元/桶大关。

此前冻产不会达成的消息影响很深，不管是分析师、原油交易员还是其他市场参与者，都没有对OPEC在阿尔及尔举行的这场会议抱有期待。因此，突如其来的消息瞬间导致油价暴涨，空头损失惨重。

18个月以来，美国境内货运量首次显示出持续增长的态势。罗麦吉分析师认为，受原油钻井活动的逐渐活跃等因素影响，运输量的持续提高必将提振2017年柴油消费量。按照EIA的统计口径，将会在精炼油库存下体现出来。

根据美国运输统计局的数据，美国国内货运量在连续逾1年的一蹶不振、甚至不时出现倒退之后，货运服务指数已经连续4个月上涨，并于7月触及2014年12月以来的高点。美国运输统计局的这一指数同时追踪卡车、铁路、驳船、空运和管线等多种运输方式的复合运输量。连续4个月的环比上涨已经是2014年12月以来持续最长的上升周期，总涨幅也是2013年2月以来所有可比较周期内的最大涨幅。

美国运输统计局认为，本轮增长的主要动力是卡车和铁路货运的高速增长，与油气钻探、公用事业部门和制造业有关。实际上，路透社的研究显示，油气钻探活动活跃程度的大幅降低，以及其对整个油服供应链的冲击是2014-2015年货运量下跌的主要原因。

此外，美国全境各行业四处堆积的待售原材料和制成品促使制造商和零售商纷纷削减订单，这也加剧了货运量下滑的幅度。同时，天然气价格的暴跌也促使很多发电厂从煤炭发电转向了天然气发电，这大大打击了煤炭运输量，而煤炭从运输量的角度来看是铁路货运最重要的一个项目。

但是近来这些因素全都出现了好转，因此货运量在接下来的几个月至明年应会有显著的提高。根据油服贝克(Baker Hughes)的周度钻井数统计，油气钻探活动的活跃度已经企稳回升了;制造商和分销商库存暴增的势头也得到了有效遏制，库存正在以可见的速度被消耗并逐渐回到适宜的水平。而天然气价格也逐渐回升，因此动力用煤的需求量在2017年应会出现一定量的增长，EIA的预测2017年动力煤消耗量预计会提高1800万短吨或3%。不过市场分析师罗麦吉还认为，由于货运行业的运能过剩依然很严重，货运公司会继续煎熬几个月。

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