冻产再引油价下跌 私募金暂时“开除”原油期货

此前一度被原油市场广泛看好的OPEC冻产协议恐怕再度面临搁浅风险。

国内某私募商品基金操盘手表示“若冻产协议迟迟无法达成，加之美联储12月加息预期升温，原油期货头寸势必遭遇更大的抛售，原油作为避险资产的吸引力将进一步削弱。”

目前，越来越多金融机构已经对无休止又缺乏实际成果的冻产协议博弈感到厌倦。无论是银行理财产品，还是私募基金新发的大宗商品投资基金，都将原油期货暂时剔除出投资范围。

原油期货被剔出投资组合

CFTC最新数据显示，截至9月20日当周，以对冲基金为主的资产管理机构的原油净空头头寸较前一周大增41841口(1口为1000桶)，意味着多数对冲基金认为本周举行的OPEC国家阿尔及尔非正式会议不会达成所谓的冻产协议。

“主要原因在于沙特开出的冻产条件依然缺乏吸引力。”嘉盛集团首席执行官Glenn Stevens表示，伊朗正考虑将日产量提高至400万桶。

他认为，伊朗婉拒沙特的建议，在于沙特的原油开采能力已接近极限，这意味着沙特通过自身产量调控全球原油供需关系的能力正在削弱。

而OPEC为扩大市场份额不惜代价地扩大产能，金融市场对原油投资迅速降温。原先对冻产协议还抱有希望的对冲基金，如今也纷纷止损离场。

大量基金正将原油期货剔除出避险投资组合。据消息显示，年初原油价格上涨时，对冲基金将原油期货视为对冲美元暂缓加息风险的投资工具，投资占比一度达到大宗商品投资组合的40%-50%，如今这一比例普遍跌至20%左右。

美联储迟迟不加息，今年以来金价上涨24%，更合适成为对冲美元暂缓加息的避险工具;原油始终受制冻产协议不确定性，无法突破50美元/桶，缺乏避险吸引力。

“目前，投资银行已很少推荐押注原油涨跌套利的金融衍生品，原油期货已被打入冷宫。”上述私募商品基金操盘手表示。

总之冻产协议不确定性对原油期货的冲击可以说比较大，但是冻产会议两天之后结束，如果预期符合市场，油价还将得到支撑，到时投资原油期货还是可以的。