美联储不加息真相：等中国资产泡沫破裂

对于美联储9月是否加息，市场心中早已有数。市场及其美联储给出不加息的理由都是美国通胀不达标。不过，专家给出一个十分有意思的猜想，美联储不加息是希望能借此诱导并等待中国资产泡沫顶点的到来。

通胀不达标不加息

原文是这样说的：通胀预期在短期内将维持低位，部分由于能源价格早些时候的下跌，不过，随着过去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退，以及劳动力市场的进一步加强，预计中期通胀将上升至2%的水平。经济前景带来的近期风险已经减少。委员会继续密切关注通胀指标，以及全球经济和金融形势。

在此背景之下，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.25-0.5%。

美联储在等待中国

作为金融市场的高手，这种大级别的周期作战，一定是要把某个对手养到瓜熟蒂落。这点，看一看，上个世纪70年代，美国对西欧的金融博弈，可略知一二，当时，美国一开始搞弱势美元，好像自己快不行了，最后却把西欧弄成了一个比美国更大的泡沫。到了1980年代，里根上台，持续加息。

由于没有世界货币美元，只能利益向往输送，而不能从外部获得营养。美国拉升资金成本，先崩溃的就是西欧，当时自命为挑战美国霸权欧洲核心的法国，死活不肯跟着美国加息。奈何，美联储一个狠字了得，把联邦基金利率，疯狂地拉到了22%的历史高位，全球资本眼睛都绿了。

法国货币法郎当时由于不愿意加息，一周就贬值了20%以上。那一周，几乎所有法国人，都是美国人(换美元)，除了总统密特朗。西欧的危机，让美国意外顺利升级。后来的历次世界经济危机情形，剧本都差不多，不过苦主换了一茬又一茬。

对美国人来说，最好是中国资产泡沫先崩掉，因为中国是当前美国最大的战略对手啊， 就像中国有人希望美国泡沫先崩掉，心情是一样的。

这一次，美联储开出的代价是美国股市跌掉一半，美国房市跌掉30%，美国失业率飙升到13%以上。这是美联储的压力测试，所假设的最坏情形。当然，只有连续加息，才会出现这种可能了。

在美国经济通缩，几乎成为定局的情况下，要搞加息战略，基本就是针对战略对手的定向爆破了：自己负点伤，让对手残废。而对手的资产泡沫越大，定向爆破就越容易成功。筑巢幕上，可怜燕燕之偷安。中国的房地产多头们估计又要来一轮地王表演了。

所以，这次耶伦推迟冒险，与其说是在等待美国通胀向好，不如说，是在诱导并等待中国资产泡沫顶点的到来!