美国大选：对亚洲股市与美国股市那个影响更大

周三(9月21日)美元大选激烈竞争当中，而总统大选与股市看似不相关，但其精密程度又非同一般，且分析表示，美国总统大选对亚洲股市影响胜过对美股影响。

尽管与总统大选的政治问题相比，经济周期和市场估值整体而言应该会对美国股市的动向造成更大的影响，但无可置疑的是总统大选将在很大程度上影响美国股市的表现。

自1928年，在大选前一年(定义是举行大选的年份之前的日历年)，标普500指数平均上涨了12.8%。

不过，在最近的大选前一年——也就是2015年——标普500指数则打破了这种历史趋势，下跌了不到1%。同时，就是总统大选之前周期中的其他所有年份而言，美国股市的涨幅则在4.8%到5.5%之间。

这有可能是个巧合，但需要指出的是，在过去21个大选周期中，大选前一年美国股市的表现都抢眼，因此这可能并非只是偶然。

但与美国股市相比，亚洲股市可能会因美国总统大选而受到更大的影响。

据1988年以来统计的数据显示，在美国大选年之后和之前的年份里，摩根士丹利资本国际亚洲(除日本以外)指数(MSCI Asia ex Japan Index)的平均涨幅分别为24%和20%。

相比之下，在中期大选年和大选年中，亚洲股市则相对持平，平均每年的涨幅为11%。

对新加坡和马来西亚股市来说，这种影响没那么明显，但在大选后的年份其影响则一样是非常大的。

在美国大选年过后的年份里，新加坡海峡时报指数(STI)平均上涨15%，富时大马吉隆坡综合指数(KLC)则平均上涨16%。就摩根士丹利资本国际亚洲(除日本以外)指数以及新加坡海峡时报指数而言，大选年是其表现最弱的年份。

为什么美国总统大选周期会对亚洲股市造成如此之大的影响呢?

一部分原因可能是由于样本较小的缘故。在很多个四年周期中，所使用的亚洲股市指数都是并不存在的。数据点的数量较少就意味着，从历史意义来看不同寻常的市场投资回报会对平均回报造成较大影响。

但这只是原因之一而言，另一个原因则可能是美国政治会令全球投资者情绪发生很大的变化，而对于规模较小、同时流动性也比较低的亚洲股市来说，它们由于这种投资者情绪变化而受到的影响会比其他市场大得多。

正因如此，美国总统大选给本土投资者带来的正面或负面情绪就会对亚洲股市造成更大的影响了。