宝钢武钢合并!中国神钢即将诞生

据悉，宝钢股份的控股股东宝钢集团和武钢股份的控股股东武钢集团的联合重组方案日前已获国务院国资委批复，并已上报国务院。宝钢集团暂定将更名为“中国宝武钢铁集团有限公司”，武钢集团股权将无偿划转至宝武集团。重组完成后，宝武集团将成为武钢集团的控股股东。

合并后行业竞争问题

宝钢一直以来就对武钢虎视眈眈，这次借着市场大势和政府的推动，终于如愿吃下武钢。对于两钢合并原因，国家发改委主任徐绍史坦言，武钢和宝钢重组，是基于钢铁去产能的考虑。

宝钢集团和武钢集团都是领域内的主要企业，因此同业竞争情况一直是外界关注的焦点。根据上述人士透露，两大集团仅一个尚未正式投产项目未来可能与合并后的上市公司存在一定程度的同业竞争。

钢铁行业的地域性比较明显，宝钢集团广东韶关钢铁有限公司虽然也经营普碳钢，但主营区域在广东，与合并后的上市公司在销售区域上存在明显差异。武钢集团占股48.41%的昆明钢铁股份有限公司，主营区域为云南，也不与合并后的上市公司存在同业竞争的情况。

产品差异也可以用来证明不存在同业竞争情况。据了解，包括宝钢不锈钢有限公司、宝钢特钢有限公司在内的不锈钢及特钢生产销售公司，与合并后上市公司主营的普碳钢有品种差异，不存在同业竞争情况。武钢集团100%控股的鄂城钢铁有限公司的主营产品，在用途和客户方面与合并后的上市公司也有明显差异。

此外，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司的主营是螺纹钢和热轧钢卷，不仅与合并之后上市公司主营的普碳钢存在品种差异，且八一钢铁地处新疆，经营区域也不同。

不过，由武钢集团100%控股的广西钢铁集团有限公司(下称“广西钢铁”)虽然没有正式投产，但其规划的产品品种及销售区域同合并后的上市公司之间可能存在一定程度的重合，将来武钢可能在宝钢股份提出要求后，给予宝钢股份及其全资子公司优先购买权的方式解决可能的同业竞争问题。

员工一个都不会少

在去产能的大背景下，宝钢武钢合并的另一关注点便是人员安置问题。

此次获批的重组方案中并没有针对双方员工的分流安置计划。换股吸收完成后，武钢股份全体员工的劳动合同都将由上述专门为合并重组成立的武钢集团子公司承继与履行，武钢股份控股子公司的员工与相关企业的劳动关系保持不变。

有业内人士表示，去产能背景下的人员分流安置与此次重组合并应该没有直接关系，但在重组完成后，在宝钢的帮助下，武钢的人员分流计划可能更容易完成。

两家上市公司的半年报显示，武钢股份今年上半年实现净利2.73亿元，同比下降47.71%，但相比2015年的巨亏已大幅好转;宝钢股份上半年实现净利34.68亿元，同比上涨9.26%，处于国内领跑地位。

此次重组还将设置过渡期，过渡期内双方的资产、人员、业务、经营等方面保持稳定且相对独立。

这也就意味着一家总资产超过7000亿元，年产能达到6000万吨的“中国神钢”将在本月内诞生。同时也表明中国钢铁“去产能”政策正在密集推进，国内钢价出现大涨大跌的可能性不大，整体仍将以震荡运行为主。