证券会打开债市大门 10日禁发期全面取消

今日，证券会召开新闻发布会规定类平台公司在交易所发行公司债时，要求其不得承担地方政府融资的职能，必须结合营业收入和现金流的情况说明其是否符合市场化运行程度。区县平台企业发债放开，原规定的10日禁发期也全面取消。

据21世纪经济报道，银行间交易商协会今日召开主承销商通气会，公布了债券融资最新政策，其中包括放开省会及计划单列市下属区县平台企业发债，可按照一般地市基建类企业注册债务融资工具，不受五大用途的限制。

报道称，AA级(含)以上企业，募集资金用途可用于归还金融机构借款、信用债券，包括企业债、信托、资管、融资租赁等。会议也提及，还可用于归还非金融机构借款(如往来款)。此外，原有规定为债券到期前10个工作日不得发行新债，此次完全取消该限制。

与此同时，对于本周稍早传出的“类平台”发债收紧消息，则得到证监会确认。

证监会新闻发言人邓舸今日表示，证监会在规定类平台公司在交易所发行公司债时，要求其不得承担地方政府融资的职能，必须结合营业收入和现金流的情况说明其是否符合市场化运行程度。在前期实践基础上，证监会决定将类融资平台的发债审核标准进行调整，重点关注收入来自地方政府占比情况。

本周债市传出“窗口指导”新政，交易所债券市场对类平台发行人的门槛骤然提高。多家券商近日接到交易所窗口指导，发行人最近三年的营业收入中，来自所属地方政府的比例若超过50%，将不能在交易所发债。

业内人士预计，至少70%以上的类平台公司都不符合公司债发行条件。此外，交易所正在研究如何提高房地产类和过剩行业公司债的发行门槛。

对于“类平台”发债收紧的影响，负债率高、流动性压力大的企业，尤其是县区级城投公司将此次交易所的措施中首先受到冲击，理由在于城投公司发行公司债的目的以补充流动性或者调整债务结构为主，有迫切流动性需求的企业压力较大。“城投有钱”的现象将可能逐渐消失。