摩根士丹利：美联储不会在9月加息

周三(8月31日)距离美国非农就业报告公布时间越来越近，而摩根士丹利却表示，美联储9月不会加息，因其认为8月非农将令市场失望。

周二(8月30日)投行摩根士丹利(Morgan Stanley)在报告中称，上周美联储官员在杰克逊霍尔年会的讲话并没有改变我们的看法，预计美联储下个月仍将按兵不动。同时，作为美国国债的大多头，该行建议继续买入5年期美债。

美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周五(8月26日)在杰克逊霍尔年会上表示，升息理由已增强，带动市场隐含的9月20-21日货币决策会议升息的几率，从上周初的24%飙升至42%。

美联储副主席费歇尔(Stanley Fischer)也表示，本周五的就业报告将是关键，而摩根大通认为，8月非农新增就业人口可能令市场失望。

摩根士丹利策略师MATthew HornBAch和Guneet Dhingra在报告写道，“发现杰克逊霍尔年会的谈话不太能改变我们对美国国债市场的看法。

尽管8月份的就业报告包含的风险显而易见，但还是认为市场暗示9月份升息几率最终会是零，而不是100%。”

其他机构对美联储官员的谈话则看法不一。太平洋投资管理公司(Pimco)称耶伦的演说了无新意。

而高盛(GOLDman Sachs)和三菱日联证券控股(Mitsubishi UFJ Securities HoldinGS Co)则认为，耶伦的谈话鹰派味十足，下个月升息几率升高。

根据联邦基金利率期货目前显示，美联储9月份升息几率为36%。反观在6月底英国公投决定脱欧后，此几率降到零。这项推算是假设在下次央行升息后，有效的联邦基金利率平均料为0.625%。