三大因素令10年期国债收益率创14年新低

近日，10年期国债收益率跌破2.7%，一度触及2.6%，创下2002年以来新低。国债收益率接连下跌是因为供求关系转变、海外因素扰乱和经济下行压力这三大原因导致。专家分析，虽然国债收益率下跌但是还是受到年龄较大投资者的追捧，因此国债下行空间不大。

供求关系转变

今年上半年，10年期国债收益率持续走高，6月2日甚至跨入“3时代”。当时有分析师认为，收益率下行难度较大，而现在看来并非如此，自今年6月起，国债收益率突然“变脸”，甚至跌破2.7%。

今年上半年政府资金需求量非常大，导致国债市场供不应求，从而带来收益率的上升。不过，随着人们意识到投资国债可以获得较高收益，故大量投资者转向债券市场时，便推升了债券市场价格的上升，收益率的下降。

国债收益率的持续走低，主要受当前经济疲软的形势，以及长期通缩压力两方面因素影响。最近的宏观经济数据来看，贷款数量下降，长期资金增长缓慢。买债券的人增多，但发行债券做项目的人在减少，供求关系发生了变化。

海外因素扰动

实际上，中国国债收益率跌荡起伏已持续一段时间，由于随着全球经济持续下行，各国的国债市场都在走低，负收益率席卷全球。

在人民币贬值的环境下，中国加大了资金流入的开放程度，海内外债券收益率的差价造成大量资金流入，从而带动国债收益率通过套利后跟随海外国债收益率向下行，这是一个不可忽视的重要因素。

据悉，当前国债收益率进入“负时代”的包括瑞士、丹麦、瑞典、法国等多个发达国家，甚至意大利、西班牙等国家也出现此情况。

早在今年6月中旬，瑞士30年国债收益率降至-0.057%，并且其他国债收益率均为负;8月初，德国10年期国债收益率仅为-0.033%，这种情况极为罕见;8月2日，日本10年期国债收益率触及0.009%;而近期英国10年期国债收益率跌至0.53%，30年期国债收益率更是首次跌破1.3%;美国10年期国债收益率也跌破1.6%。

下行压力仍存

从世界范围来看，国债低利率全球化脚步逐渐加快。相比之下，现在中国10年期国债利率仍处于“2时代”实属不易，但这也导致人们预期未来中国国债收益率将会进一步降低。

国信证券研究报告指出，10年期国债收益率创新低之后，仍将会有新低。在8月经济增速、通胀、房地产投资等各项指标加速下行的过程中，10年期国债收益率将调整2.5%的低位。

国债收益率持续走低，股市行情阴晴不定，债市违约事件又频发，是否有“洪荒之力”可以拯救众多迷茫的投资者?

当前经济下行压力较大，投资者对寻找更为安全的产品需求增加，虽然国债收益率持续走低，但其安全性、稳定性毋庸置疑，无疑是保守投资者最好的选择。

投资者的偏好取决于其对收益率的期望。分析师认为，在风险偏好不变的情况下，国债收益率降低将引起一部分资金的转移，但对于回避风险情绪强、偏重强调安全性的投资者，仍会购买国债。

小编在这要提醒投资者在进行相关投资时仍需避免将资金过度集中于一处，而是应该学会通过合理的资产配置组合投资，从而增加自身收益。