新兴市场大受热捧 专家提醒不要放松警惕

近日，发达国家债券市场形势变得十分严峻，投资者像发现新大陆一样发现了新兴市场，资金大量涌入。的确在发达国家债券市场如此严酷下新兴市场是一个好的选择，但是投资者不要忘记新兴市场本身存在的危险。

新兴市场成为投资新方向

随着美元指数明显走软，目前市场对资金从新兴市场回流美元资产的担忧降温，新兴市场的资金净流入规模不断扩大，各大机构纷纷看好新兴市场投资前景。

据数据统计，新兴市场经济体流动性状况处于5年来最好水平。其中，巴西、韩国和墨西哥近几个月的流动性都呈现了显著上升，土耳其和印尼出现了流动性收缩。

英国公投决定脱离欧盟已经过去近两个月，对于英国“脱欧”公投的影响轻重依然存在意见分歧。在此背景下，许多机构都对新兴市场股票加码评级。

摩根士丹利日前将新兴市场固定收益资产评级从“减持”上调至“中性”，表示新兴市场正成为普遍灰暗的投资资产中的“一抹亮色”。相较于发达市场来说，新兴市场经济基本面趋改善，此类资产类别能够带来不错的总回报。

中国、韩国、印度等多个亚洲经济体央行可能在今年下半年接连降息。亚洲各国还有一定的降息空间可以刺激经济增长，这将对亚太新兴市场的基本面构成利好。

在英国“脱欧”公投结束之后，新兴市场货币、股市、债券均表现相对较好，特别是投资者进入亚洲新兴市场寻求高收益。目前资本持续流入新兴亚洲市场的现象并未出现逆转，这将有助于新兴市场在下半年继续保持稳定，预计不会出现资金大规模外流的现象。

目前发达经济体债券市场的形势已经变得极其糟糕，与新兴市场相比，发达国家信贷市场的流动性已经变得比前者更加严峻。

警惕新兴市场存在的危险

瑞士银行集团策略师巴努·巴韦贾和曼尼科·纳瑞恩纷纷表示不要被新兴市场的上涨趋势给迷惑，忘记其本身存在的危险。

从以往的历史经验来看，新兴市场的交易通常会较困难。因为新兴市场相对不发达，而投资者也缺乏稳定性。

投资者朝着新兴市场资产的“大移民”应被视为他们追求收益所带来的结果，而不应被视为投资者对发展中国家经济增长表现的“信任投票”。

尽管随着发达市场证券变得越来越贵，从而促使新兴市场证券日益受到投资者的欢迎，但这并非由于受到基本面的推动。两人发出警告称，那些正在涌入风险较高的新兴经济体市场的投资者应该小心一些，原因是在经济增长跟不上脚步的形势下，便宜的估值可能会以非常快的速度变贵。

据调查，虽然新兴市场资产在2016年中大幅上涨，但“经济数据的跟进则一直都很疲弱”。