深港通已是箭在弦上 你要的投资方向都在这！

深港通从开始提出到现在一直是人关注的焦点，近日，人们对于启动深港通的呼声越来越高，中国证监发言人表示已经成立了深圳通专项小组，技术上已准备就绪，但没有公布正式开通的时间。这深港通开通是早晚的事，小编整理了一些开通后投资者重点要关注的变化，以供参考。

A股周五出现异动疑为深港通

周五，A股和港股都出现金融板块异动的现象，这和深港通预期升温密切相关。香港交易所发布的上半年业绩报告透露：为迎接深港通，香港结算完成了测试所需的系统开发，现在技术上已经准备就绪，只待监管机构批准。港交所集团行政总裁李小加也表示，深港通目前没有消息，但“越没有消息，就越意味着离宣布开通的时间已越来越近”。

市场方面，由于对“深港通”开通的期待逐渐升温，香港股市近几个交易日连续创下今年新高;A股周五亦出现较大涨幅，具有代表性的上证综指涨1.6%，站稳3000点。

事实上，投资者的期盼不无道理，“ 沪港通”2014年11月推出后，A股市场终于以此为契机走出困境，并进入一轮上涨模式，半年内指数翻了一倍。有市场人士认为，深港通的开通对于A股引进外资有较大的促进作用。假设深港通开通初期额度参照沪港通，即北向深股通总额度为3000亿元。若未来半年深股通额度使用率达到20%-40%，预计将为A股市场带来600亿元-1200亿元的增量资金。

深港通推出股市投资逻辑

从四条主线挖掘“深港通”带来的投资机会：一是A股独有品种且属于深市，如白酒、中药、军工等;二是受益于“深港通”业务开通的券商板块;三是低估值高股息率白马股，如家电板块;四是QFII重仓股。

因海外市场缺乏相关标的，A股白酒公司显示了极强的稀缺性，“深港通”开通后，深圳市场的相关白酒标的有望受益;此外A股医药市场相比港股更加百花齐放，选择更多。

目前A+H两地上市的深市股票普遍溢价，平均溢价率约90%，浙江世宝溢价甚至高达300%。“深港通”推出的实际影响或许有限，既不构成利多也不构成利空。

在深港通即将落地之时，港股要把握两个投资逻辑。一是港股中的稀缺品种，如殡葬的福寿园。二是AH折价率高的H股，如浙江世宝、新华制药。

A股应该把握两条投资主线：一是深市的AH折价股;二是深市的稀缺品种。但由于目前深市中已经不存在AH折价股，所以应该坚定不移地配置稀缺品种，如白酒、中药。

关于深港通，投资者所必须知道的

1、资金量

深港通的开通会为A股带来增量资金。但基于沪港通北向额度使用情况，额度累计使用1486.94亿元(49.56%)，相对于沪市23万亿元的自由流通市值仅仅只占0.66%，即便深港通北向额度累计使用达到3000亿，对于深市约15万亿的自由流通市值也仅仅只占2%，不能改变A股存量博弈的格局。

2、深港通宣布前蓝筹有结构性机会

目前，深港通预期不断升温。华泰证券认为大概率会在三季度宣布落地。

在沪港通在宣布之前，代表大蓝筹的沪股通标的上证180指数就有明显的超额收益，随着沪港通正式落地，上证180指数阶段见顶，后又逆势上涨。具体来看，宣告前1至4周，超额收益率分别为0.68%、3.19%、4.97%(最高)、3.24%;宣告当日，超额收益率为0.94%;宣告后1至4周，超额收益率分别为-0.11%(最低)、0.11%、1.58%、1.58%。

那么与沪港通情况类似，在深港通宣布前深证成指中大蓝筹有结构性机会。

3、深港通开通后两市的估值会靠拢吗?

按照GICS二级行业对比港股和A股的估值水平来看，在沪港通开通之前，A股尚且有6个行业估值低于港股，但在开通之后，行业估值不断拉大，如今A股各行业估值水平均高于港股，其中A股金融类行业估值水平与港股相当，TMT等成长类行业估值水平较高。由于投资者结构、退市机制、交易制度、投资者风险偏好的原因，AH股价长期存在偏差，但在沪港通开通之前，溢价水平一直在合理区间。反而是在沪港通开通后，AH溢价水平才慢慢拉开。因此，深港通的开通同样不代表AH股溢价会收窄。

4、两市折价的个股会受益吗?

沪港通开通后，两市相对折价的个股表现较好，其中沪市折价股在开通后30天、60天、90天、180天相对万得全A的平均超额收益率分别为4.39%、2.11%、1.33%、51.75%;港市折价股在开通后30天、60天、90天、180天相对恒生指数的平均超额收益率分别为1.75%、16.59%、25.58%、37.71%。

对此，华泰证券表示，两市折价的个股总体仍将受益于深港通的开通，目前深市A股相对溢价，港市H股有17只相对折价，若开通，H股相对受益。