大好非农振奋股民心 美股“恐慌指数”跌至两年低点

远超预期的美国非农就业数据公布后，投资者两年来从未对美股这么“放心”：华尔街爱用来衡量未来美股波动风险的“恐慌指数”VIX跌入两年来低谷。

当地时间本周五，美国劳工部公布7月新增非农就业者25.5万人，较预期多增7.5万人。此后，芝加哥期权交易所(CBOE)的波动指数VIX跌至两年来最低的11.8点，金融危机前VIX曾跌破10点创最低记录。

值得一提的是，不到两个月前，市场还在英国退欧公投影响下大幅动荡。公投退欧的结果公布后，VIX指数一度涨至26.7点。市场如此迅速地归于平静，令人难以置信。摩根大通的全球货币波动性指标目前处于去年晚些时候以来的最低水平，还不到10，英国公投期间曾接近12.5。

金融时报报道指出，VIX回落正处全球股市大反攻之时，先有英国央行本周时隔七年重启降息，后有美国公布强劲的非农就业数据，市场对上市公司盈利和经济的担忧消减。此前交易员就认为，全球央行激进的宽松政策抚平了金融市场波动，让投资者得以罔顾经济尚未全面好转的基本面。

市场表现看来也的确如此。虽然上周公布的美国二季度GDP初值增速仅有1.2%，还不足预期增速的一半，但在本周五VIX跌入低谷的同时，美股又创新高。标普500周五当天刷新日内和收盘最高记录，纳斯达克也接近创新高。

不过，一些分析师担心，VIX处于低位体现出，市场对美国和全球经济面临的危险过于乐观。8月一般是基金经理的假期，所以交易大多较为清淡。正因如此，哪怕略有抛售，可能也足以导致8月股市剧跌。

有些人认为，安静表明全球投资者一如既往地相信，全球央行货币宽松将帮助支撑股市、债市和汇市。还有些市场人士认为这意味着这轮牛市正在见顶。

贝莱德的CEO Laurence Fink、Oaktree Capital Group LLC的联席主席Howard Marks、“债券之王”格罗斯近来都警告低利率环境下投资者忽视风险的危险。

格罗斯认为，低收益率意味着债券异常脆弱，因为收益率的一点点上涨都会导致价格大跌。Fink称：“如果企业盈利不及预期，我认为反弹将昙花一现。”Marks说：“涨势不会永远继续下去。”