发改委临时变卦 “降息降准”已无必要？

国家发改委政策研究室3日上午发布的《更好发挥投资对经济增长的关键作用》一文明确表明：“坚定不移降低各种企业成本。择机进一步实施降息、降准政策。”但是戏剧性的是到了下午这句话就被删除了。降息、降准被推上风口浪尖，可我们是否还需要降息、降准?

降息、降准还有必要么

央行2015年进行了5次降息，目前金融机构一年期贷款基准利率下调至4.35%，五年以上的商业贷款基准利率降至4.9%。

上述接近发改委政策研究室人士表示，目前经济形势发展的趋势还不是非常清晰，作为储备政策，提出降息、降准还是可以研究的。从经济增速情况来看，企业融资成本要下降还是有必要、有空间的，这种情况下还是要降息。

降息还是要考虑另外一方面，就是对人民币汇率会不会带来一定压力。眼下，美国进入加息周期，如果此时降息，人民币贬值压力会更大。这会带来两方面效果：一方面，对出口可能有效果，但不见得很大;另一方面，贬值或许会加速资本流出，导致中国投资增速的下降。

是否继续降准，要根据流动性情况判断，这要看外汇占款是否继续减少。今年6月外汇占款较5月减少了977.27亿元。据央行调查统计司司长盛松成解读，减少主要与英国“脱欧”公投导致的金融市场 波动有关。在此之前，5月外汇占款环比减少337亿元，降幅连续5个月收窄。

近期来看，降息、降准的空间都不大，即使真的降息、降准了，政策的边际效应也在递减。

去产能费一日之事

我国上半年去产能成绩单日前相继“出炉”。上半年钢铁、煤炭产业去产能任务仅完成全年目标的30%和29%。要实现全年任务目标，意味着下半年将要完成全年任务的70%左右，去产能压力加大。

当然，去产能绝不只是清退、整合那么简单。国资委研究中心研究员胡迟对本报记者表示，目前去产能确实面临着很大的困难和阻力。地方政府有对地方GDP、税收和社会稳定的考量，企业的债务问题、人员安置问题和历史遗留问题，都制约了去产能的速度。此外，价格的反弹使产能过剩的企业对市场仍抱有期待。