熊市尚早!油价大规模反弹犹存?

周二(8月2日)原油价格直线下滑跌穿40大关，刷新3个月低位纪录，且供应过剩持续加剧长线施压，但这些并未压垮油价，分析师表示，说油价熊市尚早，油价一大波反弹仍为结束?

截止周一(8月1日)为止，油价自今年6月触及的高位已经回落超过20%，进入所谓的技术性熊市。不过，分析师把目光投向了目前跌势之外，并预计油价明年将反弹。

因炼油商生产的汽油过剩同时却没有缓解原油供应过剩的状况，原油价格在不到两个月时间内暴跌逾20%，这个局面无疑蚕食了油企的炼油利润率，导致埃克森美孚(Exxon Mobil)、英国石油(BP)以及荷兰皇家壳牌(Shell)等国际石油巨头的业绩下降。

但根据对至少20位分析师的预估中值显示，2017年全球原油均价将在每桶57美元。

分析师们认为，本轮油价反弹过程将是缓慢的。德意志银行(Deutsche Bank)策略师Michael Hsueh指出，“原油过剩现象需要较长一段才会消失，意味着油价只会缓慢上涨。”

分析师们预计，2016年四季度美国原油均价料将为每桶49.50美元，2017年将果断突破50美元。

Hsueh表示，“这个市场趋向再平衡的速度依然极其缓慢，我们认为2017年第二季度前不大可能看到可持续的供不应求。想要压低全球库存水平，供不应求是必要条件，但直到2018年末似乎才可能出现这种情况。”他预计2017年油价在53美元。

自从6月初以来，WTI已下挫22%至40.06美元，超过了迈入技术性熊市门槛所需的20%跌幅水平，也因此终结了从2月份创下12年低点后强劲反弹近一倍的涨势。尼日利亚、加拿大等地供应暂停进而缓解全球过剩局面的影响业已减弱。

另外，尽管美国库存已经从4月的峰值回落，但仍然接近历史高位。更糟糕的是，汽油库存也在升至了前所未有的水平。

法国巴黎银行(BNP Paribas)能源策略师Gareth Lewis Davies表示，“目前我们仍有巨大的库存剩余，近期油价的回落也反应了这一点。”