宝能系再触举牌线 谁在抢夺万科200亿成交额?

万科自7月4日复牌已三天，股价连续两天跌停后止跌，宝能系两度出手，在7月6日轻松触及再度举牌线：持股25%，万科股权争夺战因此又增变数。

7月6日晚间，万科A公告称，公司股东钜盛华于2016年7月5日-7月6日通过资产管理计划在二级市场增持公司A股股份7839.23万股，占总股本的0.710%。此次增持后，宝能系合计持有公司A股27.6亿股，占总股本的25.00%。这意味着，在去年四度举牌万科后，宝能系第五次触及举牌红线，且其增持资金来自资管计划等杠杆资金。

不过，至少在明面上，7月7日和8日这两个交易日，宝能系将无法再公开买进万科A股票，这或将令万科A正在趋稳的股价出现新变数。“在触及举牌线后，宝能系需要在3日内编制报告书，并且在此期间不得买入。”一位熟悉上市公司规则的人士表示。

《证券法》相关规定显示，投资者持有上市公司股份达到5%后，其后所持股份每增加或减少5%，应当在该事实发生之日起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告。同时，在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。

多位证券业界人士表示，万科股权争夺这幕大戏的高潮即将来临，一位证券界资深人士甚至预计称，宝能系举牌以及编制公告都是例行公事，接下来可能看到的真正精彩部分是，宝能系下周不排除继续买进万科股票，直至持股30%，触发全面要约收购条件。在有关市场人士看来，此前宝能系虽然是万科第一大股东，但其公开表示并不谋求控制权，如今随着形势变化，宝能系事实上已经具备收购万科的可能性。

宝能系的增持公告，也为万科7月6日创下的200亿元天量成交额提供了注脚。不过，综合计算发现，7月6日成交额背后的买入主力并非宝能系。根据万科公告测算，宝能系7月5日、6日分别买入7529.3万股和309.9万股。按照7月6日万科成交均价19.55元计算，宝能系当日约耗资6059万元，与当时200亿元的巨量成交额相差甚远。

对于多达200亿元成交额背后的主导者，市场众说纷纭，目前也无进一步数据或信息予以说明。除了宝能系，有市场人士猜测或许是华润系、安邦保险、万科管理层以及深圳地铁。但目前，交易所和万科公司均未公布这些股票的买家是谁。一位熟悉公司重组行情的人士分析称，其中应当有相当数量跟风炒作的个人投资者或游资，但仅仅靠个人投资者，应当无法达到如此大的成交额，因此很有可能存在某些机构的大规模介入。

测算发现，宝能系如果继续增持逾1%，其持股比例将会超越增发后的深圳地铁，即使按万科董事会的增发计划，宝能在未来也可以重新夺回第一大股东席位。根据万科的增发公告，其拟向深圳地铁增发28.72亿股，目前宝能系持股已达27.6亿股，后续只需再增持1.1亿股，即可与深圳地铁比肩，其需要增持的股份约占万科当前总股本的1%。

回顾7月6日万科A的股价走势，多位证券界资深人士表示有点出乎意料。

连续两日跌停后，万科A在7月6日的股价牵动市场目光：早上9点半集合竞价阶段，万科A股价撬开跌停，盘中一度升逾4%，其成交额也创下有史以来的新高。Wind数据显示，7月6日上午万科成交797万手，成交额达155.9亿元，换手率8.21%。当日仅万科A一家的成交额，即占深市总成交额的7%;下午收盘时，万科A的股价不仅结束跌停，且比前一个交易日微涨1分钱，全天成交额201.1亿元，创了万科上市以来的日交易量纪录。

万科自1991年上市以来，单日成交额超过百亿的交易日不足10个，且全部发生于2015年3月之后，因此其7月6日创纪录的成交额蕴含意味丰富。

百亿成交的另一面，也意味着有上百亿资金出逃。在万科停牌前低成本持股的部分私募基金，面对变化不定的万科股权争夺战，选择了在7月6日减仓兑现利润。公募基金是否有持股变化，目前无法求证。由于万科复牌是在7月4日，因此即将公布的今年半年报里，也无法看到主要持股者的变化，最近几天的天量成交以及背后变动，或需要更长时间才有可能逐步被外界所知。