美联储加息时间或为7月?详解其理由

周二(5月24日)据外么报道，在一夜之间，金融市场对美联储下次加息时间普遍认为会在没有新闻发布会的7月，为何这样认为呢?

前PMICO大佬El-Erian、国信证券固收分析师董德志、美联储重要的外部观察家Tim Duy、Evercore ISI经济学家Krishna Guha和Ernie Tedeschi等人纷纷表示，美联储6月加息条件并不成熟，7月才是最佳的加息时间。

美联储7月加息理论核心有两点：

1、6月15日议息会议时，美联储能获得的二季度经济数据非常有限，美联储内部对于经济复苏程度仍存在分歧。在7月议息会议时，美联储已经可以获得足够多的二季度经济数据(届时美国二季度经济增长、就业和通胀数据都已公布)，因而可以对经济是否反弹做出明确判断。

2、7月议息会议时英国的退欧公投已经过去，目前来看，留欧阵营获胜仍是基准情形，如此则金融市场将在退欧公投后企稳反弹，从而进一步降低美联储加息的门槛。

所以，以美联储一贯的谨慎作风，待风险之后过去之后加息显然更加稳妥，届时美联储将以“英国退欧的风险事件没有引发重大混乱而结束，并且美国就业和通胀数据持续改善”为条件，安心加息。

当然，还有人会质疑，7月议息会议后没有新闻发布会，那时加息不符合“惯例”。但正如董德志所说，临时宣布安排一场新闻发布会的门槛并不高，并且历史上这种情况也数次出现。

目前，期货市场对于7月加息的预期也远高于6月。四月会议纪要发布后，联邦基金利率期货显示，市场对美联储在今夏加息的预期提升，周一(5月23日)市场对6月的加息预期达到30%，对7月加息的预期达到58%，9月则为66%。

美联储4月会议纪要显示6月或将加息

此前，受4月耶伦鸽派讲话影响，市场对于6、7月加息的预期一直非常低。但上周三公布的美联储4月会议纪要却逆转了这一趋势。

纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。

绝大多数与会者认为，如果未来数据显示，经济在二季度增长加速，劳动力市场保持强劲，通胀朝着美联储2%目标前进，那么美联储在6月会议上加息是合适的。

不过对于6月会议时，美国经济是否能改善到令美联储加息，与会者们持有不同的看法。近期工业产出、零售销售、房地产、消费者价格指数等数据均表现较 好，但一季度经济低迷的阴霾仍挥之不去，此外4月就业数据也大幅弱于预期。会议纪要显示，一些官员并不担心一季度GDP数据糟糕，认为这只是暂时现象，预计二季度GDP数据会显著向好。