美国大选临近须注意什么?且看高盛怎么回答

周一(5月23日)据外媒报道，美国大选临近，金融市场波动较大，且大选期间应如何交易成为难题，而高盛的回答或能作为参考。

11月8日美国大选日益临近，政治问题逐渐成为高盛客户关注的重点。高盛策略师David Kostin称，政治不确定性的上升成为可能推动市场下跌的一个重要因素。

Kostin在一份报告中称，预测市场(prediction markets)目前认为希拉里有60%的几率获胜，但是民调则显示出了不同的情况，比如“拉斯穆森报导”(Rasmussen Reports)调查显示特朗普(42%)反而领先希拉里(37%)5个点。

报告称，在之前的大选中，随着投票日的临近，民调结果中各方也更加势均力敌，但是今年迄今为止，这次大选并没有走常规的路子。目前这场竞选双方力量接近的程度被市场低估，竞争将会变得比现在更加激烈。

Kostin认为，随着政治不确定性上升，未来数月股市的不确定性也一样会大幅攀升。

美国股市不确定性指数追踪了国内1000家报纸中使用“不确定性”、“经济学”和“股市”等关键词的文章，图1显示了过去七个大选年份股市的不确定性情况，今年的路径远低于1988年以来的任何一年，但是这种趋势将会很快法转，随着大选日的临近，股市的不确定性将会上升。

当股市的不确定性上升时，消费品通常表现较好，而信息科技类股票表现则较差。过去十年的情况显示，当股市不确定性上升时，高分红和低波动性股票表现较好，而相比之下，高增长和低估值企业表现也较差。

报告称，资管经理应该重点关注参选人的经济、贸易和税收政策对投资的潜在影响，贸易保护倾向抬头将会意味着整个股市都将面临风险，因为标普500公司营收的33%来自美国之外。

报告还称，随着总统竞选的继续推进，贸易保护主义言辞会更加响亮，这样一来，在美国国内有较大销量的企业股价表现，将会好于那些在国外销量较大的企业。

此外，报告还提到，税收政策将是总统竞选辩论必不可少的话题，尽管税收改革计划要落实还需要国会批准，不过一般而言，税率较高的企业将会因税收政策的改变受益最多，税率较低的企业则面临较大风险。