德意志银行：美联储才能拯救全球股市

今年以来，欧洲Stoxx 600指数以下滑12%，美国标普500指数也跌近9%。德意志银行称，类似上周全球投资者对风险资产的抛售，只有美联储改弦易辙重新放松货币政策才能缓解。

德银欧洲股市分析师Sebastian Raedler等人在一份报告中称，“如果没有政策干预，股市还有更多下行风险。”

Raedler等人分析的一个重点，是美国高风险公司债收益率的上升，这通常被视为当前这轮信贷周期结束的标志，而随之而来的可能就是美国国内的大量违约事件。

报告称，投资级和非投资级公司债的利差已经扩大到超过2011年的高点，违约风潮有自我实现的可能，尤其是遭受油价暴跌重创的能源行业。

为避免美国违约事件的增加，需要美联储大发慈悲，从而推动美元走软、油价走高以及能源行业资产负债表的压力。

不过Raedler也表示，现实问题却是，美联储并没有改弦易辙的迹象。

美联储主席耶伦上周出席美国国会听证会期间表示，当前金融形势对经济增长的支持度在下降，股市下跌、高风险借款人需要支付更高的借款利率、美元进一步升值。如果这个态势持续下去，可能会影响美国经济和劳动力市场的前景。中国等海外国家经济增速下降，可能对美国有进一步的冲击。

随着市场对美国经济陷入衰退的担忧加剧，耶伦也承认，未来美国经济确实有一定概率会出现衰退，不过她不认为这个概率高。她指出，在任何一年，美国经济都会有陷入衰退的概率，不过证据显示，美国经济并不会因为扩张了数年就一定会随后走入衰退。

今年以来，欧洲Stoxx 600指数以下滑12%，美国标普500指数也跌近9%。德银自身股票也因公司业绩表现不佳而在欧洲遭到抛售。

Raedler称，美国如果出现违约潮将会导致欧洲股市进一步下跌20%，也会增加美国经济陷入衰退的风险。他认为公司借债成本上升将会导致他们投资和招聘的意愿下滑，而股价的下跌也阻碍消费的增长。