美元度过危险期基本企稳 美联储或将无“后顾之忧”

美联储官员周三(1月27日)将发布利率决定，投资者期待美元会走强，全球金融市场动荡恐将加剧。

尽管本月美联储预期会维持利率不变，但投资者和经济学家对美联储解读经济的态度及由此造成的货币市场反应正变得越来越不安。不少分析师称，事实上美元升值与加息对市场会造成相同的影响。

过去2年，美元指数已上涨23%，走在了美联储加息规划的前头。鉴于美联储既要缓慢加息，又要确保不至于对经济造成大的负面影响，现在的情况对于其政策前景而言，显然是更加复杂化了。

2016年以来，相比全球股指和政府债券价格走势，美元表现还算温和，美指开年至今的涨幅为1.3%。但是，许多交易商仍预期美元升值速度将加快。

德意志银行首席全球策略师Binky Chadha说：“近期全球市场波动加剧的根本原因是美元升值速度过快。若欧元兑美元下跌，那么公司在欧洲市场的收益兑换成美元也会下降。”

同时分析师称，若美联储决定经济表现不足以支撑今年继续加息，美元过去2年的涨势可能是该决定的关键因素。

加拿大皇家银行新兴市场和全球汇率策略总监Daniel Tenengauzer说：“全球货币市场的不确定性正在以数十年未遇的方式左右着央行的政策决议。”

太平洋投资基金经理、首席投资官Scott Mather称，实际从紧周期开始后，美元升值速度不会比加息前更快。他说：“我认为美联储的做法将会平息美元兑日元、兑欧元的强势。现在相比一年前波澜壮阔的走势，情况已大不相同。”

根据加拿大丰业银行数据，全球对冲基金已砸资270亿美元做多美元。这个数字略低于2015年初的历史纪录，但仍旧是市场预期美元持续上涨的信号。

Chadha说，美元上涨可能平息了近期市场上相当部分的走势。要不是美元效应，标普500指数三季度可能上涨10%-12%。而FactSet的数据显示，这些上市公司的实际收益下降1.5%。他说：如果去除美元效应，那么你的收益水平将会相当之高。若没有美元效应，美国核心通胀水平将会高出0.5个百分点，符合美联储2%的年度