欧银宽松VS美国通膨 “两败俱伤”风暴或将来袭?

周五(1月15日)欧洲央行货币政策会议纪要显示，对经济预期略显悲观，宽松势在必行，且美国1月9日当周初请失业数据仍健康，但通膨预期下滑或将影响加息温度。

经济预期略悲观 宽松势在必行?

欧洲央行周四(1月14日)公布的12月货币政策会议纪要显示，欧洲央行12月下调存款利率10个基点并为进一步下调留下了空间，不过各委员对于此次行动的看法存在分歧。

会议纪要指出，欧元区经济复苏较为温和且脆弱，且欧洲央行通胀预期面临下行风险，且该下行趋势可能难以逆转;另外，由于新兴市场放缓，外部环境风险偏向下行。

会议纪要还指出：欧元区投资疲弱表明投资者对欧元区缺乏信心，且这种状况这可能会因地缘政治风险而加剧。因欧洲央行无法独自解决经济增长和失业率问题，故决定提醒各国政府通过“有力”的政策来促使经济可持续增长。

会议纪要显示，欧洲央行委员对12月采取的政策持有以下四种不同看法：一，一些委员认为12月不需要采取行动;二，一些委员建议采取更大胆的行动，譬如降低存款利率20个基点，但除此外不采取其他行动;三，一些委员想进一步降低利率的同时，扩大QE规模;四，一些委员建议扩大QE购买规模，并把QE实施期限延长时间逾6个月。

通胀预期下滑或削弱升息理由

美国劳工部周四(1月14日)公布的数据显示，美国1月9日当周初请失业金人数意外上升，但是上升幅度不大，且连续45周低于30万，显示美国劳动力市场仍然处于健康状态。

美国上周初请失业金人数已连续第45周低于30万人，为40多年来持续时间最长的一次;每周初请失业金人数30万人是判断美国劳动力市场盛衰的分水岭。

美国劳动力市场的强劲，很大程度上表明美国经济正在慢慢走出疲软。上周五(1月8日)公布的数据显示，美国12月季调后非农就业人数大幅增加29.2万，远高于11月的21.1万;同时美国12月失业率仍为七年半低点5.0%。

虽然美国劳动力市场强劲，但是美国经济仍受到以下因素的影响：美元的走强、全球需求的放缓、企业界去库存的努力、能源行业削减开支。

据路透社消息，周四(1月14日)美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德(布拉德今年在美联储决策委员会具有投票权)表示，全球石油市场持续动荡已导致美国通胀预期“令人不安地”下滑，可能进一步削弱升息的理由。

自油价从2014年开始大幅下挫以来，美国联邦储备理事会(美联储)官员坚持认为其对美国物价影响仅为暂时，到一定时候就会触底反弹，让通胀率得以升向2%的联储目标。

布拉德称，迄今为止他一直愿意将通胀预期下滑看做也许仅是一时问题。但现在他担心油价下挫或已改变通胀预期，这将会加大通胀率升向2%目标的难度，有可能迫使联储官员重新考虑原本设想的今年四次加息。

周五(1月15日)北京时间22:00 2016年FOMC票委、纽约联储主席杜德利(William Dudley)将就当前经济形势和货币政策发表讲话。