高盛：2016美国升息和人民币升值影响几何?

高盛周一(12月28日)称，美联储2016年加息路径仍然充满变数，2016年美元兑人民币将温和上升至6.60，但人民币的贸易加权指数(TWI)稳中有升并无碍大局。

高盛集团(Goldman Sachs)研究团队周一(12月28日)发表研究报告，列出了2016年美国经济前景未来可能面临的一些重要潜在风险，尽管该年美国经济还可能面临其它突发因素。

美联储加息

该行指出，美联储2016年加息路径仍然充满变数，且上行和下行风险同时存在：如果2016年美国经济数据明显走软，或者市场出现了明显抛盘，那么美联储的收紧计划可能面临短暂叫停;如果明年上半年美国劳动力增长势头继续强劲，同时美国薪资上升，那么美联储加息步伐可能会快于市场所预期的每季度一次。

该行进一步称，美联储收紧步伐一旦加快，可能导致美元加速升值，并有可能导致(全球)现金成本急剧上升;一旦美联储政策收紧，预计以马来西亚和印尼为代表的东南亚地区受到的影响最为显著，而印度受到的影响则略微降低。

人民币升值

该行称：“2016年美元兑人民币将温和上升至6.60，这也与人民币的贸易加权指数略微升值是一致的(鉴于美元兑一揽子主要货币料将升值)。另外，鉴于中国的决策者已经声明人民币不存在贬值基础，同时中国也显露出通过财政刺激支撑经济的意愿，因而人民币的贸易加权指数(TWI)稳中有升并无碍大局。”

该行也指出，由于中国的经济增长和通胀正在双双放缓，中国财政政策也在竭尽全力保增长，人民币可能出现新一轮明显贬值;而一旦如此，将会带动亚洲货币的贬值，正如2015年8月底9月初的行情一样，需值得指出的是，日元兑美元当时却走升，这可能是由于日本央行(BoJ)的宽松政策具有局限性，也说明了人民币一旦贬值，可能给日本带来难题。