谁是“货币战争”的大赢家？

本周一，南非货币兰特(ZAR)连续第四天下跌，且对美元汇率创出历史新低，因周一公布的南非10月贸易赤字创下九个月来最大。

南非央行表示，兰特可能进一步贬值，因美联储美联储即将进行近十年来首次加息，这一事件还并未完全被市场消化。

“南非南特一向对美联储加息可能性的变化非常敏感，显示首次加息还没有被完全计入价格，”南非央行周一一份报告中表示，“现在还不清楚兰特汇率在美联储首次加息后是否能企稳，因为之后市场关注的重心将是美联储进一步调整利率的时点和节奏。”

然后，不知是刻意还是大实话，南非央行行长还表示该行对阻止兰特汇率下跌“无能为力”，并称南非已放弃干预兰特汇率。

南非兰特年初至今已经下跌了20%，是前24大新兴市场国家货币中下跌幅度位列前茅，显示该国在竞相贬值的货币战争中“大获全胜”，另两位大“赢家”分别是哥伦比亚比索和巴西雷亚尔。

大宗商品生产国本来寄希望于货币贬值，可以使它们的出口商品价格变低、竞争力提高。因过去十年里，由于从铜到油各种商品价格都上涨，推动本币升值、挤压本地产量，它们在全球市场失去了竞争力。

不过尽管兰特下跌幅度很大，但“还没有迹象表明，兰特走软对刺激国内出口起到了预期的效果，”法国巴黎银行(BNP Paribas)南非策略师Jeffrey Schultz称。

Schultz表示，“国内需求前景低迷可能限制南非中期进口增长，尽管兰特应该会维持在历史低位。”

另有部分评论员表示，新兴市场已进入资本外流、货币贬值和高利率流动性的恶性循环，进而导致增长放缓。而增长放缓则引发更多的资本外流，进入一个负面循环。

彭博调查的经济学家的预期，拉美经济今年总体上不会增长，为全球表现最差的区域，本币贬值对增长率的提振来得正是时候。