沙特已达目的 原油价格或将止稳

　　据外媒报道，油价腰斩虽让消费者拍手叫好，但原物料相关企业的获利却大受打击，连带冲击到经济增长，因此当石油价格崩盘时，股市的表现也好不到哪里去。不过，最近美国能源类股已有触底迹象，瑞士信贷又加入商品投资大师吉姆罗杰斯(Jim Rogers)、高盛的行列看好油价止稳，最坏的状况也许已经过去。

　　瑞信发布研究报告指出，原物料相关的资本支出约占全球整体支出的30%，估计2015年上半年原物料支出萎缩已使美国经济增长率较2014年减少0.8%，全球增长较去年降低1%。但是，瑞信分析师 Andrew Garthwaite 认为，最坏状况也许已经过去。

　　Garthwaite 列出三点理由，首先是原油需求已经止稳，第二是非OPEC 国家产油量触顶，第三则是沙特阿拉伯已达到遏阻新对手进场的目的。

　　Garthwaite 指出，沙特控制大部分的石油闲置产能以及全球13% 的产出，具有左右油市的能力。沙特之所以坚持不减产，目的就是为了抢回市占率、卸下石油产量先行调节者的重担，同时也想藉此限制替代性能源的成长力道。

　　穆迪曾估计，每桶51 美元的油价是一般页岩油商的损益两平点，沙特也许会认为，当 前的油价将导致新的页岩油探钻案喊停、遏阻对手的目的已达成。

　　罗杰斯也认为，油价近来利空不跌、这通常是价格即将反弹的信号。据彭博社报道，曾在1999年正确预测到原物料多头行情的罗杰斯1日在接受专访时表示，当利空来袭、商品却不再跌价之际，通常代表底部已到、将出现转机。

　　美国库存虽仍充裕，但过去八周期间却有七周的原油产量下滑，钻油商也让超过半数油井暂时停摆。罗杰斯认为，这意味着未来供给将会逐渐下降，进而协助价格止稳。

　　高盛建议投资人买进买权，以便从油价的反弹走势中获利，而买进履约价70美元、在2016年1月到期的XLE买权是不错的开始。