非农似弱还强 FED加息前景难辨

 　　FED决议前的最后一个非农似弱还强，美联储9月加息前景继续朦胧难辨，但期货交易商押注年内加息概率达60%，利空金价，但股市动荡等因素可能持续肆虐市场，这又提供了看涨金价的理由。本周金价延续回落势头还是转涨OR整固，一切存在变数，关键决议周之前市场关注五大焦点。

　　非农似弱还强，“缩量”交易周黄金涨跌难料

　　美国周一劳动节休市缩短了本周交易时间，将为市场增添不确定性。一方面，全球市场不确定性可能令金价近期受益，而另一方面，美联储开启近十年来的首次加息的预期将持续施压金价。美联储上一次加息是在2006年6月。

　　外媒最新调查显示，散户投资者和华尔街专家对本周金价看法继续多空胶着。这些受访者中包括身价万亿的交易员、投行、期货交易商及技术分析师们。

　　调查显示，受访的159名散户投资者中，44%(70名)看涨本周金价;38%(61名)看跌本周金价，18%(28名)看法中性。这是该媒体调查中多空看法最为接近的调查之一。受访的35名华尔街专家称，47%(17名)看涨本周金价，29%(5名)看跌本周金价，24%(4名)看平。

　　备受关注的美国8月非农增幅令人失望，但其他数据为报告增色不少，似弱还强的非农报告，令美联储9月是否加息更显朦胧。

　　数据显示，美国8月非农就业仅增加17.3万，这是过去15个8月非农的第12次令人失望的结果，远逊于预期的21.7万，但前两个月上修幅度达4.4万;同时，8月失业率超预期回落至5.1%;8月薪资月率升0.3%年率升2.2%均超预期。

　　在截至8月的12个月里，美国非农新增就业人数增加了290万人，比今年早些时候超过300万的峰值略低，但仍高于截至2014年7月的250万人。

　　道明证券大宗商品首席策略师Bart Melek称，美国联邦基金期货押注美联储加息概率为60%，这足以让投资者在近期远离黄金市场;黄金市场不希望忽略美联储年内加息，因而料将看到金价走软。

　　CMC Markets资深市场策略师Colin Cieszynski称，不相信美联储9月加息的可能性已被完全踢出局，因而料金价近期将重测1100美元/盎司。即使9月不加息，也料会在9月会议上释放10月或12月加息的信号。他还称，8月非农并未令FED脱离年内加息的正轨，因而短期内美元将上涨黄金将下跌。

　　不过，由于本周经济数据稀薄，很多市场专家将聚焦外围市场来预测金价的下一步走势。

　　Adrian Day资产管理董事长称，在8月的强劲表现之后，预计金价近期将整固。但若全球股市再次动荡，那么金价将很快上涨。另有分析师称，金价能够守稳1117美元/盎司支撑的事实是利好金价的迹象。

　　FED决议周前，聚焦五点内容

　　本周是美联储9月中旬决议会议前的最后一周，盘点下来，本周可关注五点内容。

　　1) 美国PPI及消费者信心数据。周五(9月11日)将公布美国8月PPI、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。预计PPI将显示通胀持续疲软，因油价徘徊于多年低位且美元走强。消费者信心数据料回落至91.4，前值91.9。此外，周二(9月8日)将公布美联储就业指标——美国8月就业市场状况指数(LMCI)，该数据被视为“非农克星”，不过近期市场反应显示LMCI基本不会改变非农报告带来的行情节奏。

　　2)中国贸易数据：周二亚市时段将公布中国8月贸易帐，料贸易盈余扩大至482亿美元，前值盈余430亿美元。改善的中国数据将有利于缓解中国经济忧虑，并利好股市及美联储加息信心。

　　3) 中国CPI报告。周四将出炉中国8月CPI及PPI数据，市场投机商希望从中寻找全球第二大经济体进一步强劲的迹象;市场料中国8月CPI年率升1.8%，前值升1.6%;料8月PPI年率下跌5.5%，此将是连续第41个月录得下滑，且将是2009年10月以来最糟糕表现。

　　近期市场对中国引领全球经济下滑的忧虑升温，中国在8月11日意外开启人民币贬值之路促发市场对中国经济可能比预期更疲软的忧虑，并引发了全球市场动荡。

　　4) 英国央行“超级周四”：英国央行周四将公布利率决议及其会议纪要。上月英国央行MPC以8:1的投票结果赞成维稳利率在0.5%不变。大多数市场投机者预计英国央行将在2016年中期开启逐步加息。

　　5) 加拿大央行政策会议：加拿大央行将于北京时间周三22:00公布利率政策。加拿大央行行长波洛兹料将维持0.50%不变，7月该央行宣布降息25个基点。上周数据显示加拿大经济陷入技术衰退，因疲软油价及对中国引领全球经济下滑的忧虑施压加拿大经济。