中国6月官方制造业PMI为50.2 仍为去年11月以来最高

　　中国六月官方制造业PMI为50.2，与五月份持平，仍为去年11月以来的最高水平，低于预期的50.4。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河点评称：

　　企业发展动力仍显不足。国内外市场需求依然偏弱，新订单指数为50.1%，比上月回落0.5个百分点，与生产指数差值有所扩大，表明需求增速慢于生产，同时新出口订单指数为48.2%，也有所回落。调查结果显示，反映资金紧张、市场需求减少的企业比例有所增加，企业生产经营中的困难尚没有得到有效缓解。

　　本月制造业PMI运行的主要特点：一是生产增长总体平稳，生产指数为52.9%，与上月持平，该指数二季度总体水平高于一季度;二是结构调整效果进一步显现，高技术制造业和消费品相关制造业的表现继续好于制造业总体水平，而高耗能行业连续弱于制造业总体水平。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，未来经济增长大体平稳，应进一步抓紧落实稳增长的各项措施：

　　6月份PMI指数与上月持平，表示未来经济增长大体平稳。新订单指数、出口订单指数出现下降，反映经济增长的需求基础还不稳固。当前欧元区面临希腊债务谈判危机，世界经济形势变数增多，出口前景不明朗。应进一步抓紧落实稳增长的各项措施，稳定投资增速，增强内需对经济增长的支撑作用。

　　民生宏观点评称，经济依然艰难前行，依然高度依赖稳增长托底。本轮牛市仍将继续，但波动和分化将加剧：

　　微观经济依然麻木。5月PMI值上升对经济复苏指向性不强。目前仅一线城市地产销售回暖，三四线城市房地产销售继续下行，全国房地产销售底部未见明显底部，房地产投资反弹短期难见拐点;PPI转正遥遥无期，重工业产能仍将面临长期去化压力，进而制约资本开支;劳动力成本上升和全球贸易再平衡，外需再难成救国奇兵。在此背景下，经济仍高度依赖稳增长托底。

　　市场将更敏感。本轮牛市的核心逻辑(房地产下滑下的居民资产重配+政府信用收缩下的银行资产重配+经济下行压力下的货币宽松)虽有些许量变，并未见根本性反转，牛市仍将继续前行。但随着水位的不断攀升，波动和分化的加剧也将在所难免。

　　分企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月微升0.1个百分点，继续高于临界点，是制造业PMI走稳的有力支撑;中型企业PMI为 50.2%，比上月回落0.2个百分点，仍高于临界点;小型企业PMI为47.5%，比上月下降0.4个百分点，收缩幅度连续2个月加大。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数继续高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

　　生产指数为52.9%，与上月持平，高于临界点，表明制造业生产增长保持平稳。

　　新订单指数为50.1%，比上月回落0.5个百分点，仍位于临界点上方，表明制造业市场需求增速放缓。

　　从业人员指数为48.1%，比上月略降0.1个百分点，低于临界点，表明制造业企业用工量持续减少。

　　原材料库存指数为48.7%，比上月回升0.5个百分点，但仍位于临界点下方，表明制造业生产用原材料库存量继续减少，降幅有所收窄。

　　供应商配送时间指数为50.3%，比上月回落0.6个百分点，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

　　上周出炉的汇丰和Markit联合发布的汇丰6月中国制造业PMI初值升至49.6，连续四个月萎缩，但为三个月高点。Markit定于周三09:45公布6月中国制造业PMI终值。

　　官方制造业PMI数据主要集中于大中型企业，而汇丰和Markit联合发布的制造业PMI数据则集中于小企业。

　　中国制造业PMI数据将会影响铁矿石等国际大宗商品资产的价格，从而影响澳元/美元汇率的走势。

　　中国6月官方制造业PMI公布后，澳元/美元走高：