5月中国制造业低位企稳 但宽松刺激仍然有待加码

　　汇丰调查显示，5月中国制造业低位企稳，但宽松刺激政策仍然有待加码。

　　刚刚公布的5月汇丰中国制造业PMI终值49.2，符合预期，略高于初值49.1，继续运行于枯荣线下方，但已较前值48.9有所回升。

　　“新订单就业指数略有回升，但在荣枯线之下，产出指数位于年内低点，反映内需降幅有所收窄，但无明显稳固复苏迹象。新出口订单较上月大幅下滑，外需前景堪忧。制造业扩张乏力，加之融资条件紧张，宽松政策力度有待加强。预计未来数周内或有50基点降准。 ”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示。

　　本次汇丰制造业PMI调查核心发现：

　　新出口订单以近两年来最快的速度下滑

　　制造业就业连续第十九个月下滑

　　通缩压力放缓

　　Markit经济学家Annabel Fiddes评论称：

　　制造业PMI数据显示5月中国制造业健康状况进一步恶化。新出口订单的大幅下滑导致新订单较少，从而导致产出分项出现了2015年迄今的首次下滑。

　　而且，持续的就业岗位削减、去库存和采购活动的减少均显示制造业在6月会继续处于收缩状态。

　　因此，本次调查表明，中国需要推出更多刺激措施以提振内需和部分地恢复经济增长动能。

　　今天早些时候公布的中国5月官方制造业PMI为50.2，略低于预期50.3，但好于前值50.1。统计局分析师解读称，“5月制造业PMI虽然小幅扩张，但历史看，仍属于较低水平，我国制造业仍然面临较大的下行压力。”

　　中金公司分析师易峘、梁红在今日的报告中称，今年5月份工作日天数较去年同期少一天，受此影响预计5月宏观经济活动数据仍将偏弱，或促使6月政策进一步放松，如再次下调存款准备金率。

　　中证报周六援引国家信息中心首席经济学家范剑平称：

　　短期内经济有望在下半年见底企稳。下一步通过降息、降准和其他货币政策稳增长有很大空间。

　　总体而言，中国经济走势将是“L”型。在经济增速没有明显回升的情况下，货币政策、财政政策没有调整方向的理由，仍应宽松。