沪深两市今日双双高开 但盘中大幅震荡

　　沪指震荡收涨，险守4400点，盘中一度刷新七年新高4444.41。

　　沪深两市今日双双高开，但盘中大幅震荡。午后煤炭、有色、地产等权重爆发，沪指一度涨1%再创七年来新高。但随后盘中银行、券商等权重集体跳水，沪指瞬间跳水翻绿。

　　截至收盘，沪指涨0.37%，成交9630亿元;深成指微跌0.2%，成交7204亿元;创业板大涨2.7%。

　　盘面上看，稀土、钢铁板块力撑大盘，银行、券商、保险等权重板块领跌。

　　有券商说A股杠杆率只有3%。但事实上，中国股市的杠杆率若按流通盘的方式计算，已经超过10%，这是全球历史上罕见的水平。反映当前中国股市已经进入高度融资杠杆化的市场，融资盘成为推动股指上涨的最大动力。

　　经历了周一的调整，在源源不断的巨额增量资金推动下，A股多头人气再度迸发，创出2008年4月份以来的新高。股市火爆的背后，是场外资金的不断涌入。证券保证金上周净流入7814亿元，连续四周净流入，而保证金期末余额则跃升至2.54万亿元，创出有统计以来的新高。与此同时，上周A股开户数同样创出历史新高，股民入市热情迎来沸点。

　　就目前行情后市多空分歧较大。申万宏源分析指出，一方面新开户投资者和增量资金源源不断，买股冲动强烈，成为行情的托底力量。同时，大家对中期趋势看涨有高度共识，导致抛盘不坚决，做空力量有限。另一方面，谨慎型投资者认为这轮行情已经涨得很高，加上管理层导向趋于谨慎，因此采取谨慎回避的策略。

　　申万宏源证券判断，后市以震荡整理为主，略偏多，但不确定性仍大。快速向上谨防风险。操作策略方面，投资者可持中偏重仓位，保持弹性，注意市场节奏和风格转换。

　　宏观方面，汇丰(HSBC)/Markit的数据显示，4月中国制造业环境进一步恶化，行业通缩压力上升，有待宽松政策的进一步支持：4月中国制造业PMI初值为49.2，创2014年4月以来最低，预期和前值均为49.6。这也是中国制造业PMI连续第二个月位于50的枯荣线下方。