非农前瞻：数据汇总+ 五大焦点+ 图解预测准确度

　　今晚又迎“非农失眠夜”，市场投资者早已屏息以待。本文汇总了一系列非农相关数据、看非农报告需关注的“五大招”、图解“小非农”与非农数据的对比，全面前瞻美国2月非农报告。

　　聚焦指标：美国2月非农就业报告

　　公布时间：北京时间今晚21:30

　　市场预期：+23.5万 (其中民间就业料增22.5万) VS 前值+25.7万创10个月最高

　　最高预期：+29.0万 (意大利联合圣保罗银行/INTESA SANPAOLO)

　　最低预期：+17.0万 (投行雷蒙詹姆斯/Raymond James)

　　标准偏差：2.5万人

　　非农六个月均值：+28.2万

　　小非农众数据后，非农预期：+22.9万

　　失业率预期：5.6% VS 前值5.7%

　　就业参与率前值：62.9%

　　平均每小时薪资年率预期：+2.1% VS 前值+2.2%

　　平均每周工时预期：34.6 VS 前值34.6

　　【小非农“怎么说”？】

　　ADP就业情况：2月增加21.2万，预期+21.9万，前值+25.0万

　　ISM制造业就业分项：2月读数51.4 VS 前值54.1

　　ISM非制造业就业分项：2月读数56.4 VS 前值51.6

　　消费者信心就业难获指数：2月读数26.2 VS 前值24.6

　　初请失业金四周均值：30.5万 VS 1月非农对应数据29.3万

　　谘商会在线寻求帮助：招聘需求增加18.44万

　　2月挑战者裁员：5.06万 VS 前值5.30万

　　12月JOLTS职位空缺：50.28万 VS 前值48.47万

　　【如何解读非农：五大焦点】

　　1) 关注趋势：美国经济在过去一年平均每月的非农就业人数增幅高达26.7万，此次非农数据可能明显低于该均值，但月度数据存在波动不值得奇怪，更需关注的依然是就业趋势!

　　2) 薪资通胀：薪资年率在增长，但增速温和;薪资增长是劳动力市场改善的一个关键迹象(或者说至少在美国是这样)

　　3) 季节因素：冬季严酷天气对美国2月经济活动构成广泛中断。严酷天气可能已给天气敏感行业的招聘带来了打压，比如建筑业。严酷天气也可能令平均每周工时有所缩短，比如，下雪天及学校放假令一些就业者没有正常上班。此外，严酷天气对零售、购物及食品服务都会带来影响。

　　4) 参与率：关注就业参与率，从中寻找“是否增加招聘正吸引更多人参与到就业市场”的迹象。

　　5) 行业表现：2月非农报告中，哪些行业的就业人数增加，将会影响其他分项数据的表现，比如薪资增长的表现。

　　【图解预测准确度及就业市场】

　　“小非农”ADP对非农的预测准确度如何?下图1为最近一年，ADP就业与非农就业增幅的对比，可见一斑：

　　下图2为最近三年，美国非农就业增幅走势曲线：

　　下图3为最近六年，美国初请失业金人数四周均值每年走势对比一览：