强势美元再获背书 美GDP收官2月汇市

　　美元指数周四(2月26日)升至一个月高位，因美国通胀和企业订单数据重振对全球第一大经济体的信心，且支持了美联储(Fed)将在年中升息的预期。旧金山联储主席威廉姆斯和圣路易斯联储主席布拉德的讲话也支持美元。他们两位的讲话均暗示，美联储可能较交易商预期提前结束近零利率政策。在隔夜美元的飙升行情过后，市场焦点已转向日内将要公布的美国四季度GDP修正值。

　　美元指数盘中升至一个月高位，尾盘上扬1.1%，报95.26。这距离1月23日触及的逾11年高位不远，之前一天，欧洲央行宣布大规模购债计划。欧元/ 美元重挫，并一度触及一个月低位1.1184，这距离1月底触及的11年低位不到1美分。欧元/日元盘中跌至三周低位，尾盘下跌0.9%，报 133.71。

　　之前两天，美元走软，因市场认为美联储主席耶伦在国会的半年度作证传递出对通胀温和的信号。

　　周四美国政府公布的数据显示，1月美国消费者物价指数(CPI)较前月回落0.7%，因油价骤降，但不包括食品和能源成本的核心CPI上扬0.2%，超过经济学家预期的增长0.1%。

　　德意志银行驻纽约的汇市策略部全球主管Alan Ruskin表示，这使美国通胀回落的观点不攻自破，这更多的是因全球货物和商品价格回落所致。

　　彭博经济学家Josh Wright和Carl Riccadonna撰文称，1月份整体CPI略有下降只是凸显这样一个事实，即核心CPI略高于预期。鉴于整体CPI主要受到能源价格持续下跌的影响，该数据支持联邦公开市场委员会(FOMC)有关通胀短期下行将只是暂时现象、中期终将反弹的观点。

　　文章并称，决策者正在寻找核心通胀率企稳或反弹的迹象，以便他们能对上述观点抱有合理信心，而这正是本次CPI数据所暗示的。美联储主席耶伦本周告诉国会，通胀的短期下滑与油价下跌有关，可能是暂时的。

　　CPI数据公布前，圣路易斯联储主席布拉德告诉CNBC电视频道称，联储需在春季看到通胀反弹的明确迹象才可能在夏季升息。他还表示，美元走强对美国经济和货币政策的影响十分有限。

　　另一项令人鼓舞的数据显示，美国1月耐用品订单反弹，增长2.8%。CPI和耐久财订单数据所产生的积极影响被上周初请失业金人口增幅超预期所削弱，后者引发部分对美国就业市场状况的担忧。

　　旧金山联储主席威廉姆斯告诉福克斯商业新闻网，如果数据一如我们的预期，那么，美联储可能在今夏或今秋的某个时点首次升息。

　　部分分析师为美元今日反弹泼冷水，称耶伦的证词使联储将很快结束近零利率政策预期降温。他们表示，美联储可能在今年晚些时候暗示可能开始将货币政策正常化，在此之前，美元进一步走强的可能性不大。

　　BMO Capital Markets外汇策略部的全球主管Greg Anderson表示，美元涨势可能再暂停一到两个月。美元走强受助于短期美国公债收益率攀升，美债收益率有望回到周一耶伦讲话前的水平。

　　高盛集团(Goldman Sachs)隔夜就下调欧元未来报价预期，认为尽管美元强势早在2014年年中就以启动，但今年仍有很大牛市延展空间。高盛认为市场会继续抛售欧元，该行下修欧元/美元3个月及6个月预期至1.12和1.10(原先为1.14和1.11)，同时维持12个月报价预期在1.08。

　　美联储再为强势美元背书

　　周四数位美联储关键官员的讲话再度支撑美元走强，并淡化了前连个交易日耶伦证词的偏负面影响。当日旧金山联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德以及达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)的讲话均对美元形成明显支撑。

　　威廉姆斯和布拉德的讲话均暗示，美联储可能较交易商预期提前结束近零利率政策。此外，布拉德和费舍尔声称，美联储并不担忧美元强势。

　　CPI数据公布前，布拉德告诉CNBC电视频道称，联储需在春季看到通胀反弹的明确迹象才可能在夏季加息。他还表示，美元走强对美国经济和货币政策的影响十分有限。

　　布拉德表示，美元升值对美国经济的影响“甚微”。以贸易加权计算的美元汇率与过去15年的水平没什么太大差异。他指出，欧洲央行的量化宽松(QE)项目当然会导致欧元贬值。

　　布拉德在解释他支持单一美联储职责时表示，美联储中期内唯一能做的事情就是控制通胀;他并称，美元汇率对于跨国公司的影响相比对整体经济更大。

　　即将卸任的达拉斯联储主席费舍尔周四也表示，美联储不太担心美元强势，他支持应尽早缓慢加息。美元指数最近上扬，令一些市场人士质疑美联储是否会推动近十年来的首次加息。

　　费舍尔表示，美国零售销售非常全面，2.5%的增速非常喜人，但美国通胀压力并不突出。他强调自己并不太担心美元强势，美元走强将在美国经济中发挥抵消效应，美联储不会在美元走强上投入太多时间。

　　费舍尔将于下月离职，不会参加下次的利率决策会议。他长期以来一直呼吁美联储开始收紧货币政策。旧金山联储主席威廉姆斯告诉福克斯商业新闻网：“如果数据一如我们的预期，那么，我认为联储可能在今夏或今秋的某个时点首次加息。”

　　总体来看，此前美联储耶伦国会证词为非美货币带来的反弹因其自身都缺乏实质利好以及美元基本面状况的继续利好而缺乏后劲，这可能使得部分基本面状况本来就不佳的非美货币，例如欧元，将面临恢复跌势的风险。

　　美GDP下修恐超预期

　　北京时间21:30美国方面将公布第四季度实际国内生产总值(GDP)修正值。市场预期中值显示，美国第四季度实际GDP修正值年化季率或将下修至增长2.1%，初值增长2.6%。

　　DailyFX表示，周五金融市场焦点将转向美国GDP数据，市场预计美国第四季度GDP增长年率会向下修正至2%。

　　分析指出，假如美国第四季度实际GDP下修幅度超出市场预期，恐将对于美元指数走势造成负面影响。同时，这也可能加剧市场对于美国一季度GDP数据的担忧。

　　美国四季度GDP恐遭下修并非空穴来风。近期公布的美国12月贸易帐、批发库存纷纷疲软(库存、以及贸易对经济产出中占比较大)，进一步暗示本月稍晚公布的美国四季度GDP将遭到下修，且从投行的预期来看，下修的幅度恐超过投资者的心理预期。

　　美国商务部此前公布的数据显示，由于油价下滑拖累石油库存价值，美国12月批发库存月率仅仅增长0.1%，创2013年5月以来最小单月增幅。库存是导致GDP发生变化的关键成份。用于计算GDP的成份之一，扣除汽车的批发库存较前月也仅增长0.1%。

　　数据公布之后，有投行就将美国四季度GDP预期下调至1.6%至1.7%，不仅远低于初值的2.6%，而且较三季度5%的增速低了有七成之多。

　　此前投行高盛(Goldman Sachs)经济学家Kris Dawsey在上周五在报告中称，由于美国东部地区的寒冷天气和近期的暴风雪，促使该行下调2015年一季度的GDP预估值2.8%。