本周非农数据来袭 你需要关注以下要点！

　　本周将是二月行情的第一周，在上周的最后几个交易日中，原油和贵金属市场的暴涨暴跌，相信仍令不少投资者记忆忧心。而在外汇市场上，商品货币的大崩盘、瑞郎汇率的滑铁卢、G3货币的暗潮涌动，也丝毫不见得逊色。

　　对于本周而言，上周各大品种的传奇往事仍将继续谱写续集。多国新年第一个月的数据表现将如期与大家见面，包括PMI数据和美国非农。此外值得关注的还有澳洲联储利率决议及数位美联储官员讲话。尽管在今年的超级周中，欧银决议与非农的碰面要少去了至少一半，但非农与其他关键事件的捧场，仍将令行情充满跌宕。

　　本周开盘简述：日元走高，油价回落

　　上周末的金融市场的行情走向似乎在本周初迎来了一些不同的变化。周一(2月2日)开盘后，油价未能延续上周五暴涨8%的强势表现，美国NYMEX原油期货跌逾1美元至47.20美元/桶;布伦特原油期货跌逾1美元至51.98美元/桶。国际金银价格也出现一定程度回落，现货黄金回到1280美元/盎司附近，现货白银则徘徊于17.20美元/盎司附近。

　　外汇市场上，日元周一早盘全线走坚，而大宗商品货币仍维持弱势，因中国经济忧虑给已因美股下跌而受挫的人气带来新一波冲击。美元兑日元日内跌至两周低位116.64，较周五纽约尾盘的约117.52下滑;此后，持稳在117.17。欧元兑日元触及一周低位132.00，同时澳元兑日元跌至11个月低位90.64。

　　上周五美国公布第四季经济出现放缓迹象，将美债收益率(殖利率)推至新低之后，投资者热衷于投入避险日元。

　　而周日数据显示，中国1月官方制造业PMI(采购经理人指数)28个月来首次跌破荣枯线，在延续日元买气的同时，也令商品价格有所承压。数据显示，2015年1月官方制造业采购经理人指数(PMI)意外降至49.8，跌破50的荣枯分水岭，为2012年9月以来的28个月低点。2014年12月为50.1。

　　澳洲西太平洋银行汇市策略师Jonathan Cavenagh表示，“中国制造业PMI数据疲弱，可能强化当前看空大宗商品货币、以及与中国成长题材有关的趋势，”华尔街对于企业获利的忧虑渐增，以及希腊仍未能说服欧洲接受新的债务协议，令情况雪上加霜。

　　此前，油价上周五飙升逾8%，为两年半最大单日涨幅，因数据显示美国石油开采商开始为页岩油生产热潮降温。这样的涨势引发市场臆测持续了七个月的油价跌势已经结束。

　　美国钻井平台上周降幅为1987年以来最大。自去年夏季以来，石油开采商已停运了约24%的钻井平台，部分交易商可能押注，预期将出现的美国石油生产放缓的局面将比预期更快到来。不过，部分交易商并不认为油价的此轮跌势已经结束。有业内人士表示，油市基本面前景没有改变，仍有约200万桶供应过剩。

　　非农周袭来，以下四大关注点值得重点留意

　　展望本周行情，美国1月非农就业数据无疑将成为投资者现下最为关心热点。而除此之外，全球制造业PMI数据的发布、澳洲联储的利率决议、美联储多位高官的讲话，也可能成为市场的焦点所在。无论你交易哪个品种，这些事件或许都不容错过。

　　☆全球制造业PMI集中发布

　　每个月的第一个交易日往往都是全球制造业PMI的发布日。尽管中国方面已在周末公布了官方的PMI读数，但周一亚洲时段还将有汇丰中国1月制造业采购经理人指数(PMI)出炉，而欧美时段则有许多欧元区和美国的PMI报告。

　　PMI因其高度的时效性在经济学家和金融分析家中广为使用，近月来全球主要国家PMI大多走软，为全球经济前景蒙上阴影，新年的第一个月能否企稳反弹值得投资者关注。

　　周末中国官方PMI的疲软表现可以说也令日内汇丰的数据蒙上阴影，而澳元也料将在周二的澳洲联储决议备受考验。有交易员表示，1月份制造业PMI为 49.8%，比上月回落0.3个百分点。PMI继续回落的原因，一是受元旦春节及季节性因素影响，制造业企业生产经营活动有所减缓。近6年除2012年外，其他年度1月的PMI环比均为回落;二是大宗商品价格持续下跌，相关行业企业的生产受到较大影响，1月主要原材料购进价格指数41.9%，近6个月逐月回落;三是国内外市场需求总体继续偏弱，订单增速连续回落。

　　欧美时段中，欧元区多国和美国的制造业PMI也将先后出炉，其中法国制造业PMI是否还将继续处于萎缩水平，德国和欧元区又是否还能处在50的荣枯线上方，料将影响欧元前景。而美国方面，当天除了极为关键的ISM制造业数据外，美国PCE核心物价指数和个人收支数据也将公布，通胀和薪资的表现料将对美元产生深远影响。

　　美联储非常关注通货膨胀情况，这将影响到委员们的货币政策立场。而核心PCE价格指数又是美联储最关注的通胀指标，事实上围绕今年美国经济是否能达到2%的目标，联储官员内部普遍表现出了担忧情绪，若通胀数据持续走软，可能推迟美联储的加息进程。

　　☆澳洲联储迎来“重磅级”利率决议

　　尽管澳洲联储近来自身显得非常“低调”，但坊间对于该联储本周是否降息的猜测却传的沸沸扬扬。此前上周一篇有关澳洲联储几乎“肯定”会在下一次会议上降息的报道一度令降息迅速升温，不过此后该篇报道似被撤回。而在降息之间的取舍博弈，也令此次利率决议显得异常关键，尤其是对于澳元交易者而言。

　　外媒近期发布的调查显示，多数分析师预计澳洲联储(RBA)将在周二(2月3日)的今年首个政策会议上维持2.5%的隔夜拆款利率目标不变，但降息的可能性同样存在。

　　道明证券经济学家Annette Beacher称，澳洲联储将维持利率不变，但会宣布更加明确的宽松立场。Beacher说，虽然澳洲联储将承认油价下跌对经济增长有利，但该央行无法忽视通胀预期的大幅下滑和全球范围的宽松举措。

　　渣打银行的看法与Beacher相似，该行还将其对澳大利亚2015年经济增速的预期从3%下调至2.6%，并将2015年通胀率预期从2.7%下调至1.5%。

　　西太平洋银行首席经济学家Bill Evans近期表示，他预计澳洲联储周二降息，且目前仍对这一预期保持乐观。Evans是去年12月初第一位作出澳洲联储将在今年1月降息预期的经济学家，他表示自己有信心的一个因素是，澳大利亚10年期债券收益率目前低于2.5%的基准隔夜拆款利率。他表示，过去四次的降息周期均是在10年期债券收益率接近隔夜拆款利率时开始的。他还称，长期债券收益率接近隔夜拆款利率时，表明政策紧缩力度过头了。

　　与近期预计澳洲联储将降息的潮流不同的是，美银美林首席经济学家Saul Eslake说，他仍旧预计该联储将在今年全年维持利率政策不变。Eslake指出，自从澳洲联储去年12月表态以来经济前景并未明显恶化。

　　从目前的情况看，澳洲联储届时无论降息还是不降息，澳元的波动幅度都注定不会小。一旦降息，澳元很可能依惯性进一步走低，而若不降息，则可能迎来短线激烈的反弹。0.80和0.75关口很可能成为澳元本周上下行的关键目标。

　　☆美联储官员密集讲话再定加息前景

　　新的一周，有更多的美联储官员将相继发表讲话，包括布拉德(周二)、柯薛拉柯塔(周二)、梅斯特(周三)、罗森格林(周四)和洛克哈特(周五)。 其中洛克哈特的讲话或尤为值得关注，理由有三：其一，其讲话的主题是美国的前景和货币政策;其二，他是这些官员中唯一具有FOMC投票权的委员;其三，他讲话的时间被安排在1月非农就业报告发布后，且会有观众提问，因而，他有充分的机会阐述他对最新就业数据的看法。

　　此前，在上周五已有多位美联储官员对美国未来政策走向发表看法，综合来看这些观点偏鹰派。其中，美联储布拉德James Bullard发表了鹰派的观点，他表示，美联储可能在年中前开始加息，以应对经济增长和失业率下滑的形势;投资者对于更晚加息的预期是错误的。

　　美联储鹰王普罗索Plosser在退休前也不甘寂寞，他也出来发声指出，如果FOMC延迟加息，他们可能要冒错过加息的恰当时机的风险。

　　而美联储费舍尔Fisher称，美联储正处于准备加息的“转折点”，但是最大的问题是何时加息。他主张加息宜早不宜晚，但是他认为自己是“渺小的少数派”。

　　美联储威廉姆斯williams也认为，2015年中期是美联储开始考虑加息的好时机。预计2015年经济增速为3%;失业率为5%，就业市场并未充分，低通胀仍困扰美国经济。

　　美联储(FED)上周三(1月28日)的决议声明就美国经济前景发表乐观预期，凸显出美国联邦公开市场委员会(FOMC)在2015年加息的前景仍然完好无损。不过，目前对于美联储究竟哪个月开始正式加息，不同的市场人士仍有不同的解读，本周美联储官员的讲话，或许有助投资者理清脉络。

　　☆非农PK薪资，谁能笑到最后？

　　无论上述这些关注点有多关键，美国非农数据仍将当仁不让地本周最为重要的主角。美国2015年1月非农就业报告将于周五(2月6日)公布。根据彭博社截至1月29日的调查，1月非农就业人数预计增加23万，失业率或持稳于5.6%。去年12月美国非农就业人数增幅为25.2万。

　　值得一提的是，2014年1月时因严寒天气，导致非农就业人数骤降至11.3万。今年1月，美国同样遭受了暴风雪遭袭击，不排除本次非农遭受同样骤降风险。

　　当然，仅仅关注就业数据的增减是远远不够的，因为美国的失业率已经较低，利率政策制定者们更关注的是就业市场的质量，例如薪资增长情况如何，如果薪资继续如12月那般疲软，市场可能会重新审视美联储的加息时点。上月非农后的经验教训也许就给投资者提了个醒。

　　此前，12月非农新增就业达到25.2万人，超过20万每月的非农就业人口增长已持续了11个月时间，这是1995年来最长的一次，使得全年新增就业人口接近300万，创15年来最多。失业率也跌至5.6%的七年新低，不过美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。这导致美元在非农公布后当天仍表现疲软，金银价格则受到提振。

　　不过，对于此次非农的薪资数据，Market Securities经济策略师Christophe Barraud指出，12月薪资下降只是暂时现象，1月份薪资可能反弹，因为有几个州已经上调了最低薪水标准。

　　如果此次美国非农和薪资的表现整体强劲，那么美元或许有望进一步在2月行情中拔得头筹，而黄金则将承压。反之，则市场可能迎来一个新的转折点。