原油投资能够稳赚吗？

    资产配置中有3条行之有效的法则.     第一,要买稀缺的、不可再生的资源;     第二,缺什么,就补什么;     第三,将来需要什么,现在就买什么.     如果把这3条法则作为谜面,最好的谜底之一就是:石油.     油价上涨声声急,很多投资者可能会问:是否可以像买黄金一样,直接买石油?答案很简单,可以这样做,但费力不说,回报还不如权益投资.     首先,石油不像黄金,它的持有成本很高,要考虑体积、温度、安全性等多方面因素.据高盛统计,每桶原油的储存成本在每年3.6美元左右.按照现在约100美元/桶的价格,等于说每年的管理费就高达3.6%.     其次,可以通过石油期货来投资石油,但石油期货每次滚仓时都会造成一定的损失.举例来说,如果持有100份到期日为今年5月底的原油合约,为了继续投资,投资者需要以5月底约107美元的合约价格卖掉5月底到期的合约,以6月的合约价买入6月底到期的合约.假设6月底到期的石油价格是110美元,投资者卖出100份5月底合约所得到的资金只能买回97.27份合约.这就是在石油价格长期看涨的情况下,由于期货价格升水,投资石油期货在滚仓时会给投资者带来价格损失.     历史证明,投资石油企业股票是投资石油主题的最佳途径.投资石油企业股票,投资者不仅获得了它背后蕴藏的石油资源的所有权,更重要的,是在石油产业经营中产生的剩余价值.     当油价上涨的时候,石油公司股票价格也会因此得到提升.2009年以来,石油公司股票和石油价格的平均相关性在0.9以上.     石油开采的过程是复杂的,有许多科技因素.譬如说,美国发明了在油页岩中提取石油的技术,大大降低了成本,开拓了新的油源,这也能大大提升石油企业的估值,而这就与石油价格没有关系了.     当石油价格下跌时,石油股票的跌幅也比石油价格小.其原因在于石油价格下跌会刺激石油消费,所谓"薄利多销",而且开采石油的成本也会同步下调,石油企业的利润下降幅度会相对小一些.从以上3个方面来分析,投资石油企业股票,特别是资源性强、产业链完整、定价能力高的石油蓝筹股,才是投资石油主题的最好载体.     事实也可以证明,过去3年来,由石油蓝筹股组成的标普全球石油指数累计回报35.7%,而同期布兰特油价上涨37.3%,标普全球石油指数长期投资收益非常贴近油价.所以说,投资石油股票远胜于投资石油实物.     授人以鱼不如授人以渔.同样,对普通投资者来说,要想从投资石油中获得长期、稳定的回报,最佳的途径是投资石油企业股票,而不是囤积石油商品或者投资石油期货.