周四机构一致看好的10大金股

　　正和股份(600759)：增储第一步后续更可期待

　　主要观点：

　　区块面积较大，资源前景看好。本次收购标的NPC公司持有五个区块，合集9867平方公里内的石油勘探权力。根据2010年评估报告，五个区块的石油储量和资源量评估共计约为14.86亿吨。这五个区块分别为Balykshi、Carabas、Saicliff、ZharkamysEast、Aktau，位于滨里海地区的阿特劳、曼格斯套和阿克纠宾三个州。根据滨里海地区地质基本情况，按照油田控制储量约为资源的20-30%估算，我们认为大概资源控制量可达到3亿吨左右，峰值产能可达到300万吨/年的产量规模。

　　本次收购价格基本公允。NPC公司注册资金5000万美元，公司收购其75%股权折合注册资本金额约为3500万美元，收购价格3750万美元相对基本没有溢价。参考广汇能源在2008年收购斋桑项目情况，我们认为本次收购价格基本公允。

　　增储工作第一步，后续更可期待。公司本次收购风险勘探区块，是在马腾项目之后的又一外延项目收购。公司转型上游油气开发公司方向已明确，为协调长期发展战略，“增产”与“增储”将是公司经营中未来重点关注的方向。我们认为未来海外资源项目的进一步收购，与经详勘后资源储量进一步增加，仍是可以期待的大概率事件。

　　维持“买入”评级。在考虑增发摊薄效应的情况下，2014-2016年油田开采方面对公司的业绩贡献分别为0.38元、0.44元和0.48元，对应市盈率分别为29倍、25倍和23倍。维持“买入”评级。宏源证券

　　瑞茂通(600180)：定增方案的“变与不变”彰显管理层信心

　　公司调整定增方案，募集资金增至27.9亿元。4月8日晚公司发布修订的定增预案，与2013年7月的定增方案相比，主要变化：1)定增规模扩大：发行数量从1.49亿股增至2.48亿股，底价从6.08元变为11.25元，拟募集资金从9.07亿元增至27.9亿元；2)定增项目增加：19.4亿的煤炭供应链网络平台扩建项目和9582万的信息化建设项目保持不变，但拟增资保理公司6亿元，并增加1亿元的供应链金融服务平台项目；3)大股东参与定增：控股股东郑州瑞茂通承诺认购不低于10%，锁定3年。

　　“变与不变”之间，体现公司战略思维转变、彰显管理层的决心与信心：1)变的是行业格局，不变的是行业本质。煤炭低谷催生了转型契机，行业格局正发生着深刻的变化，洗牌正在加速，分化将更明显，但煤炭供应链行业的本质没有变，依然是服务，但类型在增加，内涵在延伸。模式创新是致胜法宝，资金和规模将构筑强大壁垒；2)变的是战略思维，不变的是转型决心。当大多数贸易商依然停留于简单粗放式的经营模式、依靠价差与关系盈利时，当业内竞争者正迷茫于何去何从、纠结于触不触网时，公司率先推行“产业+平台+国际化”的大战略，逆势扩张可期；3)变的是定增规模，不变的是长期信心。募集资金大幅增加，主要是配套流动资金改由募集资金补充，并拟增资保理和打造供应链电商平台，这符合公司战略的转变，而大股东参与定增彰显对公司长期发展的信心。国泰君安