“两板”生产成本提升 消费增速趋缓

　　现货市场尚未形成完善的统一报价体系，期价波动较大

　　提要

　　我国木材自给率仅在60%左右，人造板的生产对原木、锯材等原料的进口依赖度较高。2013年以来，进口价格波动频繁，近期逐步上涨，提振了国内木材成本价格。

　　我国是人造板消费第一大国。随着国内经济发展和人们生活水平的提高，房地产业、家具业和室内装修业快速发展，对“两板”的需求量也不断上升。然而，受国内房地产调控以及欧美国家木制产品贸易政策影响，近两年国内“两板”产量、需求量虽有所增加，但增速明显放缓。

　　“两板”上下游涉及众多产业，随着上游原料成本的上涨以及下游需求增速的放缓，“两板”2014年的基本面情况不容乐观，但会较2013年有所好转，市场价格小幅上涨的概率较大。

　　另外，随着“两板”期货的交易，现货报价系统会越来越完善，期货市场参与者会逐渐找到定价中枢，期货价格走势也会逐步平稳。

图为我国“两板”产量情况

图为我国家具、木质家具产量情况

图为我国家具出口情况

图为CME木材期货指数与鱼珠木材价格指数对比

　　上游 原料成本上升 木材进口依赖度增大

　　木材成本分别占胶合板和纤维板生产成本的70%和40%。我国的森林面积和森林蓄积分列全球5、6位，但人均森林覆盖率仅排在130多位，日渐增长的家具需求对木材的需求量非常大，国内的森林资源无法完全满足消费需求，我国木材自给率仅在60%左右，人造板的生产对原木、锯材等原料的进口依赖度较高。

　　2013年我国累计进口原木4516万立方米，同比增长19.19%；累计进口锯材2402万立方米，同比增长16.43%。预计2014年我国木材进口量仍将维持20%左右的增速。2013年新西兰首次超过俄罗斯，成为我国最大的原木来源地。新西兰原木出口量在2013/2014财政年度有望创历史最高纪录，预计未来10年其森林采伐量将上升40%，达到3500万立方米。国内木材供应量不足导致原料成本上涨，再加上进口依赖度增大，加剧了木材加工企业面临的上游风险。以鱼珠木材市场2013年以来的进口原木和进口锯材价格指数来看，进口价格波动频繁，近期价格逐步上涨。随着国内对木材进口依赖度的增大，预计2014年木材成本有所上涨。

　　粘合剂成本增加

　　尿素和甲醛反应生成脲醛树脂，脲醛树脂因价格相对便宜、固化速度较快、耐水性较好而得到广泛应用，国内超过90%的人造板材使用这种粘合剂。

　　与细木工板相比，中密度纤维板用胶量更多，受粘合剂价格的影响更大。尿素价格受制于国家政策，对“两板”的影响力弱于甲醛。近年来甲醛和尿素价格持续上涨，预计2014年粘合剂价格仍会小幅上涨，并在一定程度上提升“两板”的制造成本。

　　总体来看，2014年我国木材市场对进口的依赖度会进一步增强，并且随着木材、粘合剂价格的上涨，“两板”上游原料成本会进一步增加，从而对“两板”价格形成支撑。

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