期货市场保证金设置方法比较及建议

　　由SPAN方式计算而得到的保证金可以更好地提高交易者的资金利用率，这与期货保证金设置的初衷及期货市场的投机功能是一致的

　　保证金管理是期货公司风险管理的基础，对期货公司风险管理具有十分重要的意义。保证金是一把双刃剑，设置过高或过低都不利于期货公司的业务发展。保证金的合理设置成为期货公司风险管理的关键所在。本文结合国内期货市场的实际情况，力求寻找到更加合理的保证金设置方法。

VAR及SPAN保证金设置方法原理

　　国内外不同地区根据需要采用不同的保证金设置管理模式，我国台湾地区的期货交易所期货保证金以VAR模型为依据，采取模型化管理。LME（伦敦金属交易所）、CME（芝加哥商品交易所）、CBOT（芝加哥期货交易所，2007年7月12日，该交易所已经与CME合并成为全球最大的衍生品交易所即芝加哥商品交易所集团）等国外著名的交易所大都利用SPAN（Standard Portfolio Analysis of Risk）保证金计算系统，每个交易日都计算下一交易日所需收取的保证金比例，保证金采用动态方式收取，并根据需要不定期进行调整，以下分别介绍两种保证金设置的原理。